113分析解析金融市场跟金融机构chp11-derivative资料.pptVIP

The buyer of a FRA will receive (pay) cash when the actual interest rate at settlement is greater than the exercise rate (specified fixed-rate). A forward rate agreement (FRA) The seller of a FRA will receive (pay) cash when the actual interest rate at settlement is less than the exercise rate. * 远期利率协议（Forward Rate Agreements，FRA） 是一种远期合约，买卖双方商定将来一定时间点(指利息起算日)开始的一定期限的协议利率，并规定以何种利率为参照利率，在将来利息起算日，按规定的协议利率、期限和本金额，由当事人一方向另一方支付协议利率与参照利率利息差的贴现额。 多方：名义借款人，目的主要是为了规避利率上升的风险。 空方：名义贷款人，目的主要是为了规避利率下降的风险。 名义：借贷双方不必交换本金，只是在结算日根据协议利率和参考利率之间的差额以及名义本金额，由交易一方付给另一方结算金。 远期利率：现在时刻开始的将来一定期限的利率。如1?4远期利率，即表示1个月之