康美药业股份有限公司公司债券信用评级报告.docVIP

PAGE / NUMPAGES 债券级别AA+ 主体级别AA+ 评级展望稳定 发行主体康美药业股份有限公司 申请规模不超过人民币25亿元 债券期限不超过7年 债券利率由发行人和主承销商通过发行时市场询价协商确定，在债券存续期内固定不变。 偿还方式按年付息、到期一次还本。 概况数据 康美药业 2008 2009 2010 2011.Q1 所有者权益（亿元） 29.16 42.72 49.26 85.99 总资产（亿元） 42.09 62.17 82.08 124.42 总债务（亿元） 11.93 16.73 28.55 31.07 营业总收入（亿元） 17.27 23.77 33.09 13.91 营业毛利率（%） 26.90 33.39 36.50 32.49 EBITDA（亿元） 4.76 7.53 10.68 - 所有者权益收益率（%） 10.10 11.74 14.53 - 资产负债率（%） 30.71 31.29 39.99 30.89 总债务/EBITDA （X） 2.51 2.22 2.67 - EBITDA利息倍数（X） 6.05 7.26 7.61 - 注：所有者权益包含少数股东权益，净利润包含少数股东损益； 分析师 邵津宏jhshao@ 刘 璐lliu@ 肖 鹏pxiao@ Tel:（0