第十四章 IS-LM模型.ppt

假定m代表实际货币供给量，则货币市场的均衡就是： m=L=L1（y）+L2（r）=ky-hr 改写为 ——LM方程。 LM曲线之所以叫LM曲线，是由于这条曲线上的任一点所指示的利率与所相应的国民收入都会使货币供给（M）等于货币需求（L）。 四、 LM曲线的斜率（倾斜程度） 由LM方程 可知，LM曲线的斜率为k/h，当k越大，h越小，LM线越陡。 1：h→0时，LM曲线变成了垂线。 也就是说，当h→0时，即投机需求系数趋近于零，人们对货币的投机需求等于零，人们手持货币量都是交易需求量。此时，如果实行扩张性财政政策使IS曲线向右上移动，只会提高利率而不会使收入增加，但如果实行扩张性货币政策，则会使LM曲线右移，则不但会降低利率，还会提高收入水平。因此这时候财政政策无效而货币政策有效，这符合“古典学派”以及基本上以“古典学派”理论为基础的货币主义者的观点。因而LM曲线呈垂直状态的这一区域被称为“古典区域”。 2．h很大时（即货币需求对利率r非常敏感），则k/h就很小，于是LM曲线变成了一条水平线。把这一区域称为“凯恩斯区域”或“萧条区域”。此时，如果政府实行扩张性货币政策，增加货币供给，既不能降低利率，也不能增加收入，因而此时货币政策失效。相反，实行扩张性财政政策，使IS曲线向右移动，收入水平就会在利率不发生变化的情况下提高，因而此时的财政政策有很大效果。凯恩斯认为30年大萧条时期西方国家的经济就是这种情况，因而LM曲线呈水平状的区域称为“凯恩斯区域”或“萧条区域”。 3．当h介于零和无穷大之间的任何值时，由于k一般是正值。因此k/h为正值。古典区域和凯恩斯区域之间这段LM曲线是中间区域。 古典区域 凯恩斯区域 y 0 r 五、 LM曲线的移动 LM曲线方程： h、k值发生变化： 如果h、k发生变化，LM曲线就会发生转动而不是移动，如h值由小变大即货币需求对利率的敏感度增强，则会使LM曲线逐渐变得平缓，即发生顺时针方向转动；反之，则发生逆时针方向转动。如果k值由小变大，即货币需求对收入的敏感度逐渐增强，则会使LM曲线逐渐变陡，发生逆时针方向转动；反之，则会发生顺时针转动。 货币供给量发生变化： 货币供给量变动将使LM曲线发生同方向变动，即货币供给增加，LM曲线右移，原因是在货币需求不变时，货币供给增加必使利率下降，利率下降又刺激投资和消费，从而使国民收入增加。 价格水平的变化： 当价格水平P=1时，名义货币供给（M）就可以代表实际货币供给（m）；当P1时，货币的实际供给（m=M/P）小于名义供给，P1时，货币的实际供给大于名义供给。因此，当名义货币供给量不变时，价格水平如果下降，意味着实际货币供给增加，这会使LM曲线向右移动。相反，如果价格水平上升，LM曲线向左移动。（认识这一点，对于以后掌握总需求曲线的推导很有意义）。 六、 偏离LM曲线的点的含义： E3：ESM 货币超额供给； E2：EDM 货币超额需求。 E2 E4 E1 E3 y2 y1 y 0 r1 r1 第五节 IS—LM模型 我们知道，在IS曲线上，有一系列利率与相应收入的组合可使产品市场均衡；在LM曲线上，又有一系列利率和相应收入的组合可使货币市场均衡。但能够使产品市场和货币同时达到均衡的利率和收入组合却只有一个。 这一均衡的利率和收入可以在IS曲线和LM曲线的交点上求得。 其数值可通过求解IS和LM的联立方程求得。 y* LM r* r y IS 一、两个市场同时均衡的利率和收入 二、 均衡收入和利率的变动 1．IS曲线移动 如果政府增加支出，或降低税收，或二者双管齐下，IS曲线就会向右上方移动。 此时不仅收入提高，利率也上升。（这是因为，IS曲线右移是由于投资，消费或政府支出增加，一句话总支出增加了，而总支出增加会使生产和收入增加，收入增加，对货币交易需求增加，假定货币供给不变，则利率上升。） 同理，LM不变而IS曲线向左下方移动，会使收入和利率都下降。 IS′ IS y2 y1 E E′ LM r r′ 2．LM曲线的移动 当中央银行增加货币供给时，LM曲线向右下方移动，则收入提高，利率下降。 LM′ IS y2 y1 E LM r r′ E′ 3．IS、LM曲线同时移动 IS、LM曲线同时移动时，收入和利率的变动情况视具体移动情况而定。如果IS向右上移动，LM同时向右下移动，则可能出现收入增加而利率不变的情况。这就是所谓扩张性的财政政策和货币政策相结合可能出现的情况。 第十四章 产品市场和货币市场的 一般均衡：IS—LM模型 I：投资；S：储蓄；L：liguidity preference 货币的流动偏好（货币的需求）；M：货币的供给。 货币政策 财政政策 货币市场 L=M 产品市场