专题(次贷和升值F)..ppt

目 录 我国对外贸易面临的困境 人民币对美元汇率中间价走势图 人民币升值-影响（1） 中国纺织工业协会日前在鲁、苏、浙、粤、冀、闽6省的调研结果显示：在人民币升值、原材料及人工成本不断上涨、出口退税降低的情况下，2/3的企业利润率只有0.62%，其它1/3企业尽管利润占据了整个行业的80%，但是毛利润率也仅在6%至10%之间。 有关研究数据显示，人民币每升值1%，纺织行业的利润总额将下降2%至6%，出口增长速度总体放慢0.3至0.4个百分点。事实上，由人民币升值带来的出口压力已经在近期的相关数据中得以显现，许多企业正在失去出口贸易的兴趣。2月份贸易数据显示，当月中国对美国纺织服装出口13.86亿美元，出现了-17.60%的负增长。其中纺织品和服装各出口5.24亿美元和8.62亿美元，与去年同期相比幅度分别下降了8.23%和22.41%。 “许多工厂已经不愿意向我们、向海外供货，微薄的利润正在让他们逐步放弃部分海外市场”，“对于我们来说，正常的采购业务还能维持，但一些玩具、制鞋、服装工厂可能已经‘揭不开锅’了”，义乌小商品城一位不愿透露姓名的出口分部负责人向记者表示。由人民币升值带来的成本危机、价格危机正在侵蚀着这些企业原本就已十分微薄的利润空间。  人民币升值-影响（2） [小企业只能无奈]　人民币升值对中小企业带来的冲击最大。如：我国的竹炭产品50%依靠出口，汇率的升值给这一行业带来了极大的冲击。 [大企业也在叫苦]　货品交易量不大，运用银行的远期汇率工具来规避风险不太容易。 [龙头企业仍顶不住]　专家测算，如果人民币兑美元达到6.5：1，国内的电子信息产业将出现全行业亏损。 [掌握技术企业就不怕]　拥有科技创新产品的企业明确表示“受到的影响有限”。 次贷危机-成因 次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。美国次级抵押贷款市场通常采用固定率和浮动利率相结合的还款方式，即：购房者在购房后头几年以固定利率偿还贷款，其后以浮动利率偿还贷款。 引起美国次级抵押贷款市场风暴的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。在2006年之前的5年里，由于美国住房市场持续繁荣，加上前几年美国利率水平较低，美国的次级抵押贷款市场迅速发展。随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次级抵押贷款的还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担大为加重。同时，住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。这种局面直接导致大批次级抵押贷款的借款人不能按期偿还贷款，进而引发“次贷危机”。 次贷危机-爆发 2007年2月13日，美国次级抵押贷款风险开始浮出水面。汇丰控股为在美次级房贷业务增18亿美元坏账拨备，美最大次级房贷公司Countrywide Financial Corp减少放贷，美国第二大次级抵押贷款机构New Century Financial发布盈利预警。 2007年3月13日，New Century Financial宣布濒临破产，美股大跌。2007年4月4日，裁减半数员工后，New Century Financial申请破产保护。 2007年7月10日，标普降低次级抵押贷款债券评级，全球金融市场大震荡。 2007年7月19日，贝尔斯登旗下对冲基金濒临瓦解。 2007年8月11日，世界各地央行48小时内注资超3262亿美元救市，美联储一天三次向银行注资380亿美元以稳定股市。 2007年8月14日，美国、欧洲和日本三大央行再度注入超过720亿美元救市。 2007年10月23日，美国破产协会公布9月申请破产的消费者人数同比增加了23%，接近6.9万人。 2007年12月18日，美联储提交针对次贷风暴的一揽子改革措施，欧洲央行宣布额外向欧元区银行体系提供5000亿美元左右的两周贷款。 2008年1月22日，美联储紧急降息75个基点；2008年1月30日，美联储降息50个基点。 2008年4月8日，IMF称全球次贷亏损一万亿美元。 2008年9月7日，美国政府宣布接管房地美和房利美。同时，标准普尔公司表示将把房利美和房地美从标准普尔500指数中剔除。 次贷危机-影响（1） 美国房地产市场的恶化、金融市场动荡不稳、失业增加、居民预期收入减少、消费者信心在下降、消费支出增长处于停滞、信贷紧缩，投资者信心受挫。 “我们正经历着美国，也是西方国家最为严重的经济衰退。”经济学家约瑟夫·斯蒂格利茨指出，美国是世界上最大的经济体和最主要的经济增长引擎，现在美国经济出现了一些严重的问题，它会造成全球性的影响。 “在整个全球化进程中，中国是最大的受益者。但它在分享全球经济利益的同时，也会受到全球危机的影响。”史蒂芬·罗奇说。 “这种影响可能会从贸易和资本两个方面产生。”中国经济学家樊纲