20170903-兴业-交通运输行业17年中报总结：看好航运复苏和低估值蓝筹稳健增长.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 快递行业：分化正在发生 交通运输行业17年中报总结 * 2017年H1各快递企业财务数据比较 2017H1各家上市快递公司业务量、营收和净利均同比向上，但由于均奉行低价竞争的策略，毛利率也均有所下降。 从规模及盈利上来看，中通进一步坐稳行业龙头宝座，在业务量、收入（扣除派费）、净利润、净利润增速等数据上仍旧保持了行业第一的位置。 而从增长上来看，韵达仍旧是增速最高的企业。无论在业务量、收入、毛利润、净利润上韵达都保持着行业前列的高速成长势头，业务量排名也终于超过申通拿到第三名。 图表：2017H1各快递公司财务数据 　 顺丰 圆通 申通 韵达 中通 业务量(亿件） 13.7 22.6 17.3 19.7 26.7 YoY 20.5% 19.1% 18.2% 44.2% 39.5% 营业收入（亿元） 321.6 53.6 27.6 43.1 55.9 YoY 23.3% 6.5% 27.4% 43.2% 31.6% 营业成本（亿元） 253.5 43.2 16.6 29.7 37.3 YoY 26.8% 9.0% 33.9% 45.9% 32.5% 毛利润（亿元） 68.1 10.5 11.0 13.4 18.6 YoY 11