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(一)有关年金的相关概念 1.年金的含义 年金,是指一定时期内每次等额收付的系列款项。具有两个特点:一是金额相等;二是时间间隔相等。 2.年金的种类 年金包括:普通年金(后付年金)、即付年金(先付年金)、递延年金、永续年金等形式。 在年金中,系列等额收付的间隔期间只需要满足“相等”的条件即可,间隔期间可以不是一年,例如每季末等额支付的债券利息也是年金。 【例题·判断题】年金是指每隔一年,金额相等的一系列现金流入或流出量。( )
? 『正确答案』× 『答案解析』在年金中,系列收付款项的时间间隔只要满足“相等”的条件即可。注意如果本题改为“每隔一年,金额相等的一系列现金流入或流出量,是年金”则是正确的。即间隔期为一年,只是年金的一种情况。
【总结】 (1)这里的年金收付间隔的时间不一定是1年,可以是半年、一个季度或者一个月等。 (2)这里年金收付的起止时间可以是从任何时点开始,如一年的间隔期,不一定是从1月1日至12月31日,可以是从当年7月1日至次年6月30日。 【总结】 在年金的四种类型中,最基本的是普通年金,其他类型的年金都可以看成是普通年金的转化形式。普通年金和即付年金是年金的基本形式,都是从第一期开始发生等额收付,两者的区别是普通年金发生在期末,而即付年金发生在期初。递延年金和永续年金是派生出来的年金。递延年金是从第二期或第二期以后才发生,而永续年金的收付期趋向于无穷大。 【小常识】诺贝尔奖是以瑞典著名化学家、硝化甘油炸药发明人阿尔弗雷德·贝恩哈德·诺贝尔的部分遗产作为基金创立的。诺贝尔奖包括金质奖章、证书和奖金支票。在遗嘱中他提出,将部分遗产(920万美元)作为基金,以其利息分设物理、化学、生理或医学、文学及和平(后添加了经济奖)5个奖项,授予世界各国在这些领域对人类作出重大贡献的学者。 【例题·单选题】(2010年考题)2007年1月1日,甲公司租用一层写字楼作为办公场所,租赁期限为3年,每年12月31日支付租金10万元,共支付3年。该租金有年金的特点,属于( )。 A.普通年金 B.即付年金 C.递延年金 D.永续年金
? 『正确答案』A 『答案解析』本题考核普通年金的特点。年末等额支付,属于普通年金。
(2)即付年金现值的计算 【定义方法】即付年金现值,就是各期的年金分别求现值,然后累加起来。 方法一: 从上图可以看出,n期即付(先付)年金与n期普通(后付)年金的付款次数相同,但是由于付款时间的不同,在计算现值时,n期即付(先付)年金比n期普通(后付)年金少贴现一期。所以,可先求出n期普通(后付)年金的现值,然后再乘以(1+i)便可以求出n期即付(先付)年金现值。 方法二:可根据n期即付(先付)年金现值与n-1期普通(后付)年金现值的关系推导出另外一个公式。n期即付(先付)年金现值与n-1期普通(后付)年金现值贴现期数相同,但比n-1期普通(后付)年金多一期不用贴现的付款A,因此,只要将n-1期普通(后付)年金的现值加上一期不用贴现的付款A,经过整理便可以求出n期即付年金现值。即付年金现值系数与普通年金现值系数相比,期数减1,系数加1。 【例题·计算题】A公司租赁一设备,在10年中每年年初支付租金5 000元,年利率为8%,求这些租金的现值?
? 『正确答案』 【方法一】 P(现值)=A×年金现值系数×(1+i) P=A×(P/A,i,n)×(1+i) P=5 000×(P/A,8%,10)×(1+8%)=36 234(元) 【方法二】 P(现值)=A×年金现值系数,期数减1,系数加1 P=A[(P/A,i,n-1)+1] =5 000×[(P/A,6%,9)+1] =5 000×(6.247+1)=36 234(元)
【例题·计算题】张先生采用分期付款方式购入商品房一套,每年年初付款15 000元,分10年付清。若银行利率为6%,该项分期付款相当于一次现金支付的购买价是多少?
? 『正确答案』 【方法一】 P(现值)=A×年金现值系数×(1+i) P=A×(P/A,i,n)×(1+i) P=15 000×(P/A,6%,10)×(1+6%)=117 025.5(元) 【方法二】 P(现值)=A×年金现值系数,期数减1,系数加1 P=A[(P/A,i,n-1)+1] P=A·[(P/A,i,n-1)+1] =15 000×[(P/A,6%,9)+1] =15 000×(6.8017+1)=117 025.5(元)
【例题·计算题】
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