第六章流动资产投资.pptVIP

第六章 流动资产投资 二.流动资产投资的特点 1.回收时间短. 2.变现能力较强. 3.数量波动大. 4.资金占用形态经常变动. 5.投资次数较频繁 三.流动资产投资策略 （一）流动资产的投资规模 1.保守型投资策略 较大规模的流动资产总额; 流动资产内部较大比例的速动资产. 2.激进型投资策略 较小规模的流动资产总额; 流动资产内部较小比例的速动资产. 3.适中型投资策略 适度的流动资产总额和内部结构, 使流动资产投资的收益与风险达到均衡. （二）流动资产的内部结构 （三）流动资产投资的风险与收益 第二节 现金管理 四、最佳现金余额的确定 (一)现金周转期模式 是从现金周转的角度出发，根据现金的周转速度来确定最佳现金余额 。 年现金需求额 最佳现金持有量= ——————— 现金周转次数 现金周转次数=360/周转期 现金周转期=存货周转天数+应收账款周转天数 -? 应付账款周转天数 [例]教材P197例6-3 （四）米勒—奥尔模式 末顿·米勒和丹尼尔·奥尔创建了一种能在现金流入量和现金流出量每日随机波动情况下确定最佳现金余额的控制方法，也称随机模式。对企业来讲，现金需求量往往波动大且难以预知，但企业可以根据历史经验和现实需要，测算出一个现金余额的控制范围，即制定出现金余额的上限和下限，将现金余额控制在上下限之内。 五、现金的日常管理 （一）现金回收管理 如何减少客户付款的票据邮寄时间； 如何缩短票据在企业停留的时间； 如何加快现金存入企业银行账户速度。 常用集中银行法和锁箱系统。 （二）现金支出管理 运用现金浮游量； 利用商业信用，控制付款时间； 改进工资支付模式； 力争使现金流出与现金流入同步。 （三）建立财务结算中心，提高现金使用效率 财务结算中心是由企业内部设立的，办理内部各成员单位现金收付和往来结算业务的资金管理机构。其主要职能: （1）是内部的信贷中心。 （2）是内部资金调剂中心。 （3）是内部结算中心。 （4）是内部资金监控中心。 财务结算中心一般实行收支两条线。各成员单位根据结算中心规定的最高现金限额，将每日超出部分的现金收入转入结算中心设立的专门账户，或全部转入结算中心设立的专门账户，按规定程序拨付支出所需的现金。 这种方法大大减少了企业的闲置现金余额，提高了对现金使用的事前控制能力 . 第三节 应收账款管理 一.信用销售的功能与成本 应收账款是指因销售产品或提供劳务而产生的应收未收的款项。 企业产生应收账款的原因是： 商业竞争；销售与收款的时间差。 间接调查的资料来源主要有: 1)客户的财务报表. 2)信用评级资料. 3)客户开户银行信用资料. 4)商业交往信息. 5)企业自身经验. 3.信用评估 是按照设定的信用标准对一系列财务比率和信用情况指标进行评分,并以拟定的权数计算出客户综合信用分数进行信用评估的方法. 综合信用分数 =∑财务比率或信用情况评分*指标权数 (二)事中监控——账龄分析法 账龄是应收账款从发生到分析时的间隔期。 通过账龄分析表进行。 账龄分析表 客户 应收账款 信用 超期 超期 超期 名称 余 额 期内 30天 31-60天 60天以上 A 100 80 20 B 90 10 30 50 C 200 50 30 20 100 D 500 200 20 60 220 合计 890 340 100 130