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PAGE PAGE 1 浅谈内部审计在应对金融危机中的作用 青岛市住房公积金管理中心 徐鑫 【关键字】 金融 危机 审计 【内容摘要】本文从金融危机的产生、发展开始论述，对金融危机发展的具体过程进行了详细的描述，并结合实际，提出内部审计在应对金融危机中应起的作用和在危机各个阶段应采取的各种具体措施和应对方式，对于应对危机有一定的实际意义。 自从2007年2月13日美国新世纪金融公司（New Century Finance）发出2006年第四季度盈利预警，揭开美国次级贷款危机序幕以来，时间已经过去三年。随着时间的推移，这场金融危机打击了美国、欧洲、日本、香港和中国大陆的全球金融市场，引发了包括大陆A股市场在内的全球股市暴跌，几乎引发一场新世纪的经济危机。索罗斯甚至预言这场危机将是美国经济衰退的开始。 那么什么是金融危机？这场危机是怎么形成的？我们应该如何应对，内部审计在应对金融危机的过程中又能发挥哪些作用呢？本文从金融危机的定义产生发展入手，揭示金融危机的实质，从内部审计角度提出对策。 一、金融危机的产生 金融危机又称金融风暴，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地价格、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化。金融危机是长期积累的结果，而爆发往往是一个不起眼的导火索，我们看看2007年至今的这次金融危机的积累过程和导火索。 众所周知，个人住房抵押贷款是银行的一项重要业务，其本身也是风险极低的银行优质资产。个人住房抵押贷款低风险的原因有两个，一个是抵押价值有比例限制，抵押物贬值只要不超过一定的比例，贷款人违约就不经济；另外一个原因是贷款人申请贷款时有资格认定，贷款人的收入、信用和还款能力都有保证。 之所以有这样的限制，是因为传统上贷款风险由银行自身承担，所以银行在开办业务时很谨慎，要通过这些措施来防范风险，保证自身的资金安全。 但是银行手里掌握着这块优质资产的周期很长，从放贷到全部收回本息往往需要几十年，流动性太差，不利于银行对盈利目标的追求。 于是就有了一种“金融创新”——即“抵押贷款证券化”。银行把这块贷款分割成小块，然后当做债券卖出去，银行一下子把死资产盘活，发明“金融创新”的投资银行可以赚取佣金，投资者可以买到风险较低、收益较高的债权。大家皆大欢喜。 有了这种创新，风险可以转嫁，银行再做贷款的时候对风险的控制就有所放松，于是就有了次级贷款——简单的说就是放松对贷款人的资格审查，放松对抵押物的抵押比例限制的一种个人住房抵押贷款。因为在美国贷款利率是分信用等级的，所以这种贷款的利率较高，收益较好。 银行发完这种贷款以后，通过抵押贷款证券化就把它的风险给转嫁出去了，债券由个人投资者或者机构购买。这些人享受了部分收益，承担了几乎全部风险。而银行获取了一部分无风险收益。收益是银行的，风险是投资者的。受到利益驱使，次级贷款的规模迅速扩大。 现代金融市场是关联的，债券是最基本的一种，以债券为基础能衍生出千变万化的金融产品来，基金也好，保险公司也好，投资银行也好，都和这些金融产品有关联。就是说，这种债券尽管看起来仅仅是一个很简单的东西，但是它的影响已经渗入了整个金融系统之中，牵一发就会动全身，对于金融产品众多，金融创新频繁的美国金融市场尤其如此。而美国金融市场是世界性的，包括德国、法国、日本、香港、中国大陆在内全球各国的金融机构都在这个市场之内，因此，一旦出问题就是全球性的问题。 当美国楼市泡沫膨胀，房价不断上涨的时候，因为贷款人的抵押品价值高于贷款额，违约不经济，一切都没有问题。但是，当美联储加息，楼市泡沫膨胀不下去，房价下跌的时候，问题就出来了。 本来楼市泡沫破灭是银行的问题，如果都是传统业务，因为前文所述的风险控制措施，银行风险并不没有想象的那么大。90年代年前香港金融危机楼市狂泻，但是贷款人依然咬牙还钱，就是因为之前的风险控制到位，即使楼市狂泻，依然能保证一定的履约率，银行有损失，但是还谈不上致命。 但是，有了抵押贷款证券化和衍生金融工具，问题就不那么简单了。因为贷款时候的风险控制放的太松，一有风吹草动就会出现大量的违约。而由于金融创新，这个违约变成了整个金融市场的风险。债券贬值，除了买债券的人承受损失以外，和债券相关的金融产品金融机构都难以逃脱干系。 譬如某投资基金，投资在此类债券上几亿美元，当危机来临时，债券没有价值，投资人信心受到打击，要求赎回基金。基金要应付赎回，但是其拥有的债券因为无人接手已经无法套现，就只好卖出股票。基金不计成本套现，股市大跌，基金的损失不仅仅是几亿，而可能是几十亿，几百亿。 由于美国金融