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分析银行信贷资金“双向集中”动因和经济后果 　　摘要：由于宏观经济周期和自身风险管理的双向塑造作用，四大国有商业银行普遍上收了信贷管理权限，将有限的资金重点投向“大城市、大企业、大项目”和优质客户，出现了所谓“信贷集中”现象。本文通过对银行信贷资金“双向集中”动因和经济后果的分析，得出以下基本结论：第一，信贷资金“双向集中”是银行改善经济效益的理性选择，就金融机构个体而言是正确的方向。第二，国有商业银行的寡头特征将信贷集中的长周期化。第三，必须避免相机抉择政策，坚持长期一致性抉择，通过市场化手段对现有的信贷管理方式进行微调。具体调整思路为：一是中央银行要对商业银行的信贷行为进行窗口指导，促进其加大对中小企业发展和居民消费的信贷投入，对信贷过分集中提出道义劝告。二是建立一个多层次多元化的金融组织体系。使其能够提供覆盖全社会各经济主体需要的、有效的金融服务，提高信贷市场的竞争性。三是因地制宜适当扩大基层商业银行贷款审批权限，建立完备的激励机制。　　东南亚金融风波的警示和国内金融资产质量不高的现实，增强了我国金融业防范和化解金融风险的意识，各金融机构都把清理金融资产、降低不良贷款作为工作的重中之重。四大国有商业银行普遍上收信贷管理权限，纷纷实施集约化经营，将有限的经营资源集中调配使用，重点投向“大城市、大企业、大项目”和优质客户，对地市级分行授予少量的收回再贷款审批权限，对县级支行授予10万元以下的小额抵押贷款审批权限。显然，这属于商业银行规避风险、强化内部管理而采取的理性行为，但是当前也存在信贷资源集中的反面评判，认为这是商业银行的过度审慎行为，并因此而造成了借贷、对企业支持不足和宏观经济增长乏力等一系列微观与宏观经济后果。不防套用前若干年的一个热点讨论：货币政策的一致性和相机调节性，或者说是货币政策的单一目标还是多元目标的选择问题；那么，在银行信贷层面上由此产生的两个政策问题在于：我们应该坚持风险管理的唯一目标，还是既坚持风险管理，同时仍然要求“银行支持企业乃至国民经济发展”？如果选择多元目标，是否存在目标冲突，政策成本如何分担？　　那么，具体地，信贷集中对当前的经济运行的影响究竟如何？应当怎样调整才能使信贷政策更好的服务经济建设？为进一步了解这一信贷管理体制改革的经济后果，及时确定调整方向，减少负作用。笔者以山西省朔州市为典型，对现有信贷管理体制下国有商业银行信贷资金营运情况进行了专题调查。　　我们首先实证地观察朔州市国有商业银行的信贷情况。　　截至XX年3月末，朔州市四大国有商业银行贷款余额为万元，比去年同期增加万元，增长％。据对人民银行山西朔州市中心支行建立的信贷登记咨询系统中已登录的贷户资料分析了解：　　朔州市四家国有商业银行3月末贷款余额在各行业的分布为：采掘业所占贷款余额为万元，占全市国有商业银行贷款余额的％；电力、煤气及水的生产和供应业的贷款余额为万元，占全市国有商业银行贷款余额的％；交通运输、仓储及邮电通讯业的贷款余额为万元，占全市国有商业银行银行贷款余额的％；制造业的贷款余额为万元，占全市国有商业银行贷款余额的％；农、林、牧、副业的贷款余额为万元，占全市国有商业银行贷款余额的％；房地产、建筑业的贷款余额为万元，占全市国有商业银行贷款余额的％；批发和零售贸易、餐饮业的贷款余额为万元，占全市国有商业银行贷款余额的％；行政事业单位的贷款余额为2997万元，占全市国有商业银行贷款余额的％；其它行业的贷款余额为万元，占全市国有商业银行贷款余额的％；部分破产及配卡企业的贷款余额为万元，占全市国有商业银行贷款余额的％。　　从贷款对象来看：去年以来在人民银行信贷咨询系统已登录的、且与四大国有商业银行有万元以上借贷关系的企业约为300多户，累计贷款发生额为万元，占万元以上登录贷户发生额的％。其中：信用度为A级上、贷款额度在千万元以上的优质企业为29家，它们多数从两家或两家以上金融机构获得贷款。总计贷款发生额为万元，占万元以上贷款企业总发生额的％。这些大额贷款都是由省级及省以上金融上金融机构进行考察、评估、批准发放，市及市以下企业只负责向省及省以上机构进行贷款项目推荐，无权批准发放。因此，信贷集中于优质企业。　　从企业规模分布看：朔州辖区内平朔第一煤炭有限公司、神头第一、二发电厂三大国有大型企业仅占去年全市信贷咨询系统中与银行发生借贷关系企业数量的1％，而这三大企业从多家国有商业银行获得贷款却占去年以来国有商业银行全部贷款发生额的％，其中：平朔第一煤炭有限公司去年以来就向三家国有商业银行累计贷款83530万元，占已登录企业全部贷款发生额的％，占千万元以上贷款企业发生额的％。因此，信贷集中于大型企业。　　从上述信贷资金运行情况可以看出：朔州市国有商业银行信贷投资放呈现出以下特点：一是贷款权限向总行和省分行高度集中，