上海黄金交易所延期交易规则.ppt

* 第三步：公布交收数量和延期补偿费方向 延期补偿费由专门委员会根据市场供需状况、人民币利率等每周制订一次。初期，延期补偿费率暂定为万分之二。 4、交割处理 * 第四步：中立仓申报 15：31-15：40为中立仓申报时间，即没有被交易占用的资金或实物的会员与客户可以参与中立仓申报。 中立仓的申报实行部分冻结制度，按照交割方向，冻结10%的资金。 4、交割处理 * 第五步：完成交收 当中立仓申报的交收数量小于或等于持有持仓合约或延期合约申报交方和收方数量的差，则全部中立仓都进入最后交收。申报交收合约按时间优先，当日交收最大化原则进行交收配对，完成实际交收。 4、交割处理 * 第五步：完成交收 如果中立仓申报的交收数量大于持有持仓合约或延期合约申报交方和收方数量的差，则按照时间优先的原则进行排队，确定进入最后交收阶段的中立仓。申报交收合约按时间优先，当日交收最大化原则进行交收配对，完成实际交收。 4、交割处理 * 第六步：反向中立仓 一旦申报的中立仓进入了交割阶段，中立仓收到系统自动生成反向中立仓，其成交价按当日的结算价计算。反向中立仓生成免收手续费，这个反向中立仓可以选择交割或平仓进行了结，选择平仓收取手续费。 4、交割处理 * 实际影响： 1、可以充分利用会员或客户的空闲资金与实物库存，中立仓可以得到仓费收入，并且免费得到一个价格为结算价的反向持仓； 2、想要进行实物交收的会员可以随时进行交收，比较灵活； 3、一旦交收数量不平，可以采取调整延期补偿费，吸引中立仓进入。 4、中立仓是一种融资或融金的行为 4、交割处理 * 5、当日无负债结算制度 作用： 1、由于没有全额货款与实物做保证，要每日进行盈亏计算，有利于风险控制； 2、对于投资者而言，可以了解盈亏情况，加速资金周转，方便帐务处理； * 5、无负债结算制度 每日交易结束后，按照净持仓计算应冻结的保证金； 每日根据结算价，计算持仓的全部盈亏，并发生实际的资金划转，盈利者可以提取利润，亏损者要在规定时间内，补足资金； * 三、黄金与白银延期交易规则 交易 品种 延期交易 期货交易 不同 选择 （1）任意交易日平仓； 1、到期前平仓 （2）任意交易日交割； 2、到期交割 （3）收付延期补偿费后继续持仓； * （六）黄金与白银延期交易详细规定 1、保证金：10% 2、报价单位：元/克、元/千克 3、交易单位：1千克/手 4、可交割条块：3公斤、15公斤 三、黄金与白银延期交易规则 * 二、上海黄金交易所各品种对比 合约 Au99.95 Au99.99 Au100g Au50g Pt99.95 Ag99.9 Ag(T+D) Au(T+D) Au（T+N1）Au（T+N2） 单位 1000克/手 100克/手 100克/手 50克/手 1000克/手 15公斤/手 1000克/手 1000克/手 1000克/手 报价 元/克 元/公斤 元/克 保证金 100% 102% 10% 涨跌 ±30% ±7% 标准 99.95%3公斤 99.99%1公斤 99.99%100克 99.99%50克 99.95%多规格 99.9%15公斤 99.95%、99.99% 延期费 无 万分之二/日 1%每2个月 无 每日 单、双数月份的最后交易日 交收 无 有 * 交流 分享 * CGIA中国黄金协会黄金投资分析师资格评审专家委员会 * 上海黄金交易所延 期 规 则 介 绍 * 讲解之前 一、个人思考、未必正确 二、多多交流、互相学习 三、无倾向性、尽量客观 四、语速较快、随时打断 * （一）什么是延期交易 以保证金方式进行买卖，交易者可以选择合约交易日当天交割，也可以延期交割，同时引入延期补偿费机制来平抑供求矛盾的一种交易模式。 三、黄金与白银延期交易规则 * （二）延期交易推出的背景 由于监管制度的限制，不能推出黄金期货等衍生产品； 市场对于衍生产品的需求很大； 三、黄金与白银延期交易规则 * （三）延期交易与现货交易的区别 1、在开盘前引入了集合竞价过程； 2、交易过程中实行保证金制度； 3、引入了持仓的概念； 4、交割环节引入了中立仓、延期补偿费机制满足交割需要，平抑供求矛盾； 5、日终结算，实行每日无负