《金融学》第三版 第四章 金融市场资料汇编.pptVIP

第四章 金融市场 第一节　金融市场概述 第二节　货币市场 第三节　资本市场 第四节　其他金融市场 第五节　国际金融市场 第六节 现代金融市场理论  回目录  至下章 第一节　金融市场概述 一、金融市场的概念与特性 二、金融市场的分类 三、金融市场的构成要素 四、金融市场的功能 五、金融市场的发展  回本章  至下节 　　金融市场是买卖金融工具以融通资金的场所或机制。把它视作为一种场所，是因为只有这样才与市场的一般含义相吻合；把它视作为一种机制，是因为金融市场上的融资活动既可以在固定场所进行，也可以不在固定场所进行，如果不在固定场所进行的融资活动就可以理解为一种融资机制。 　　金融市场上资金的运动具有一定规律性，它总是从多余的地区和部门流向短缺的地区和部门，其运动轨迹如下页所示： 一、金融市场的概念与特性 1．金融市场的概念   　　 货币资金 金融工具卖出者 （资金需求者） 金融工具买入者 （资金供给者） 金融工具 金融市场货币资金运动示意图 金融市场的范围有多大？从广义上看，它包容了资金借贷、证券、外汇、保险和黄金买卖等一切金融业务，是各类金融机构、金融活动所推动的资金交易的总和。  2. 金融市场的特性 　　 　　 与普通商品市场相比，金融市场有其自身的特性。 　第一，交易对象具有特殊性。金融市场上的交易对象则是形形色色的金融工具。 　第二，交易商品的使用价值具有同一性。即给金融工具的发行者带来筹资的便利，给金融工具的投资者带来投资收益。 　 第三，交易活动具有中介性。金融市场的融资活动大多要通过金融中介来进行。 第四，交易双方地位具有可变性。金融市场上融资双方的地位是可变的，可能成为资金需求者，又可能因为资金有余而成为资金供应者。 二、金融市场分类  　　 三、金融市场的构成要素  1.交易主体 按交易行为性质 供应主体 需求主体 按空间结构 居民(国内） 非居民（国外） 按专业化程度 专业主体 非专业主体  　　2.交易对象 　　 　　 　　　即通过交易所要获取的货币资金。资金是金融市场特有的交易对象，它和任何物质商品是不同的，表面看是金融工具的交易，而实质却是货币资金的交易。人们通过交易取得货币资金的最终目的是为了投向商品生产和流通领域。  4.交易价格 资金价格：人们习惯于把利息视作为资金的价格。但把利息视作为资金的价格有不尽合理的地方。 证券价格：证券价格主要包括股票价格和债券价格。 股票价格： 股票价格=预期股息收入/市场利率。 债券价格：基础是本金和利息，由于受市场利率预期和还本付息方式的影响，其价格确定方法有多种多样。 外汇价格：是指一国货币兑换成别国货币的比率。有两种表示方法：一是直接标价法；二是间接标价法。 黄金价格：黄金价格的确定既不完全等同于普通商品，也不完全等同于金融商品。 四、金融市场的功能 1．资本积累功能：借助于金融市场，可达到社会储蓄向社会投资转化的目的。 2.资源配置功能：金融工具的流动，会引导和带动社会物质资源的流动和再分配。 3.调节经济功能：微观上通过人们对金融工具的选择进行投资方向和投资结构的调节。宏观上政府通过金融市场实施财政政策和金融政策。 4.反映经济功能：金融市场的价格变化反映了微观经济和宏观经济的运行情况，以及国家经济政策实施效果和世界经济发展动向。  五、金融市场的发展 1．我国金融市场的发展  （1）货币市场的发展 我国已初步建立起了以银行短期信贷市场(临时性贷款和季节性贷款）、同业拆借市场、票据市场、短期债券市场、回购市场为主体的货币市场体系，其参与主体已覆盖了商业银行、外资银行、保险公司、证券公司、基金管理公司、城乡信用社等各类金融机构。 从功能上看，目前我国的货币市场除发挥重要的短期融资功能以外，还在利率市场化（SHIBOR)方面发挥了重要的作用。  （2）资本市场的发展 以国债市场的恢复为发端。近年来，我国资本市场的发展尽管经历了不少曲折和坎坷，但仍取得了举世瞩目的成就。主要体现在以下几个方面： 一是股票发行制度由审批制（2000年以前）过渡到核准制。 二是资本市场规模逐年扩大。 三是品种结构日趋合理。 四是机构投资者的队伍逐渐壮大。 五是大力推进资本市场发展的政策日益明朗。 六是多层次资本市场的结构已初步形成。 推荐书目 书 名： 《直击新三板》 作　者：北京市道可特律师事务所等编著 出版社: 中信出版社; 出版时间：2010年8月1日 第二节 货币市场 一、短