第三章利息和利率.pptVIP

第三节 利率的决定 三、影响利率的因素 4.风险状况：资金借入者的违约风险是最大的潜在风险，违约风险越大，要求的利率越高。 5.国家经济政策：扩张的宏观政策，利率下降；紧缩的货币政策，利率上升。 6.国际利率水平：通过影响国际短期资本的流动，改变一国 的货币供给，进而影响国内利率水平。 第四节 利率期限结构 一、即期利率与远期利率 1. “即期利率”与“远期利率”在利率的期限结构中是一对重要的术语、概念。 2. 即期利率是指对不同期限的债权债务所标明的利率（复利）； 3. 远期利率则是指隐含在给定的即期利率之中，从未来的某一时点到另一时点的利率。 4. 远期利率使债权债务期限延长的价值具有了定量的说明。 即期利率与远期利率的计算示例： 假设某银行1年期的存款利率为2.25%，2年期的存款利率为2.40%（复利计息 ）。一名储户将2万现金中的一万存入银行，期限一年，到期再转存一年；另一万存入银行，期限两年： 问:1 两种存款方式利息相差多少？ 2隐含在第二种存款方式中的第二年的利率是多少？ 1.利息相 差 ： [10000*（1+2.40%)2-10000]- [10000*(1+2.25%)2- 10000]= 2.第二年的实际利率为: 10000*(1+2.25%)(1+r)=10000*(1+2.40%)