金融学基础笔记之微观金融.PDFVIP

金融学基础笔记之微观金融 【编者按】 随着近几年对微观金融考察力度的不断上升，考生应引起足够的注意。在本期中，我们 再把微观金融中的主要理论给大家进行详细讲解 第一节 马科维茨的资产组合理论 一、基本假设 1、投资者风险厌恶特征 这一假定意味着投资者若接受高风险的话，则必定要有高回报率来补偿。所以，如果在 具有相同回报率的两个证券之间进行选择的话，理性投资者将会选择风险较小的。 2 、投资者不满足性 这一假定意味着如果在具有相同风险的两个证券之间进行选择的话，理性投资者将会选 择收益较大的。 二、主要理论内容 （一）投资收益与风险衡量 1、单个证券的收益和风险的衡量 （1）收益的衡量 风险证券的收益具有不确定性，投资者只能估计各种可能发生的结果及每一种结果发生 的概率，因此风险证券的收益率通常用期望值来表示： n R R P „„（1）