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第三讲 金融监管体制问题研究 一、金融业经营模式的比较选择 二、政府选择金融监管体制的理论分 三、金融监管体制的类型 四、金融业统一监管趋势分析 五、中国的金融监管体制 一、金融业经营模式的比较选择 （一）金融业经营模式的选择趋势 （二）混业经营对金融监管体制选择的挑战 （三）中央银行在金融监管中的模式选择 （一）金融业经营模式的选择趋势 从20世纪30、80年代，西方发达国家的两种金融体制，以美国为代表的分业经营、分业管理体制和以德国为代表的混业经营体制，即全能银行制。20世纪80年代以来，英国、日本、加拿大、韩国纷纷进行了金融体制的改革，打破了分业经营的金融业结构模式，走向混业经营。 1999年11月4日美国参、众两院通过了《金融服务现代化法案》的最后文本。 如今，世界上所有的发达国家实行的都是混业经营。 金融业混业经营的原因 第一，由于金融创新，银行、证券和保险三者的产品日益趋同，不同金融机构之间的界限变得模糊不清，失去了分业经营的前提。 第二，非银行金融机构对银行业的渗透，资本市场对传统银行业替代，使商业银行的生存发展日益艰难，为了拓展新业务、开发新收入，需要多元化经营。 第三，国际竞争的加剧和国际金融市场的全球化趋势推进了银行全能化，分业经营束缚了金融机构特别是银行的国际竞争力。 第四，在金融创新和金融国际化的背景下，分业经营已经不是防范金融风险的有效办法，反之会带来新的更大的风险。 第五，德国和先行放弃分业经营的国家为混业经营提供了成功的样板。 （二）混业经营对金融监管体制选择的挑战 传统上各国银行、证券和保险由不同部门分别监管。 在混业经营条件下，分业管理的结构会带来许多问题，如对全能银行实行分业管理，不利于公平竞争，即从事相似的业务不能得到同样的管理待遇。既然金融机构越来越多地在一种联合法律实体的基础上管理风险，那么将银行、证券和保险的监管结合起来的监管结构更顺理成章。 韩国、英国和日本已完成了向统一监管模式的过渡的改革。英国成立了金融服务监管局，由它统一负责所有的金融业的监管。日本成立了金融监管厅，由它接管大藏省的银行、保险和证券监管权。 （三）中央银行在金融监管中的模式选择 金融监管历来是现代中央银行最为重要的职能之一。从各国中央银行的起源来看，除了瑞典银行和英格兰银行等少数中央银行建立之初的目的是为政府赤字融资外，绝大部分国家都是在经历了一系列经济危机和金融动荡之后，为了对银行体系进行监管并承担最后借款人的角色，从而保证金融体系和经济运行的稳定，才建立中央银行的。 中央银行在金融监管中的模式选择有三种： 1．中央银行既承担货币政策职能又负责全面监管。 2．中央银行承担货币政策职能，同时只承担银行业监管而不负责非银行金融机构的监管；在大多数国家，中央银行仍是商业银行的监管者； 3．中央银行只承担货币政策职能及其相关的金融服务，而不承担金融监管职责。 二、政府选择金融监管体制的理论分析 1．监管的规模经济理论 2．监管者竞争理论 3．关于监管的政治学分析 4．对监管者的监督 5．跨国监管理论 6．自律监管理论 7．监管当局作为技术部门应保持一定的独立性 8．分业经营下的监管体制选择分析 9．混业经营下的监管体制选择分析 10．金融监管的纵向分权 1．监管的规模经济理论 监管的集权程度与监管业务量有关。在监管业务量较大的情况下，监管权力过于集中，可能导致规模不经济，因为权力过分集中可能导致监管成本的高昂，还可能造成监管的低效率甚至出现腐败；监管权力过于分散，也可能遭遇规模不经济的情况，因为权力过于分散，使每个掌握监管权力的主体都难以树立足够的权威，而且监管主体过多就使监管当局的协调变得十分困难，重复监管和监管空白现象就有可能出现，这也会导致监管的低效率。监管集权的程度与金融机构种类的多样性（D），金融市场的一体化程度（I），监管地域的面积（A）和政治体制的集权程度（P）等有关，以C表示合理的集权程度。则： C＝C（D，I，A，P，O） 其中O为其他因素。 2．监管者竞争理论 在监管体制安排上，是设立一个监管当局好还是设立多个监管当局好呢？ 一个监管主体的好处是责任明确，不需要过多的外部协调，但是由于缺乏参照物，外界难以衡量其工作绩效，而且其拥有垄断性权力，容易发生低效率和腐败现象。 而多个监管者的存在则为外界评价各个监管当局的绩效相互提供了参照系，在客观上可促使各监管当局改进监管技术和提高监管水平，其效果就类似于各监管当局为博得公众的好感而展开竞争，而竞争则有利于监管效率的提高。 监管者竞争理论(续) 如果金融业特别发达、金融业务量特别大、金融产品的特性特别复杂，金融风险的发生和积聚也比较容易，金融风险暴露的后果也比较严重，则实行权力过于集中的监管体制而