会计资料2文档.docVIP

现代企业制度与现代理财意识 理财即对财务的管理，它主要是对企业资金的筹集、运用、分配等方面进行的综合性管理。 随着市场经济的发展， 人们越来越深刻地认识到，在激烈的市场竞争中，企业要生存、要发展，必须重视理财。但 从目前的实际情况看，许多企业或许多人的理财观念及理财方法存在误区。这些问题直接影 响到企业业绩的高低，甚至关系到企业的生死存亡。 1 企业理财的误区 （1)资金越多越好。 资金是企业经营必不可少的原动力，是企业经营赖以依存的物质基础。资金的多少决定了企 业的实力。因此，不少企业把理财的重点放在千方百计地筹资上，总以为只要有了资金，企 业经营就会如鱼得水、效益日长。但事实上，很多企业的资金量并不缺乏，缺乏的是营运资 金及运用资金的能力，不能合理、有效地使用资金。随着资金的不断筹集，将必然导致优质 资产少，劣质资产多，资产流动性差，变现能力不强。 （2)持有现金资产越多越好。 现金是企业中普遍可接受的、流动性最强的资产，可满足企业日常业务的现金支付需要，可 防止意想不到的支出，可用于投机性的购买机会。因此不少企业总以为手中现金资产越多越 好，这样才会心中有底 、游刃有余。但是殊不知，流动性强的资产，其收益性是最差 的。如果置存过量的现金，会造成资金不能投入周转，无法取得盈利而遭受损失。一个企业 应置存多少现金，应根据自身的情况，制定最佳现金持有量，在现金的流动性和盈利能力之 间作出最佳选择。 （3)筹资比用资重要。 现实中，有些企业总是把资金紧张挂在嘴上，并常为筹资而疲于奔命。似乎企业的理财 目标便是筹资，似乎只要筹到资便是见到效益。殊不知，任何筹资渠道来的钱都不是免费的 大餐，而很可能是一块烫手的山芋，因为资金的提供者总要获得期望中的收益，这 是不能打折扣的。如果企业没有好的支出项目，没有科学、有效地使用资金，使取得的资金 不能产生效益，或产生的效益低于筹资成本，这样企业苦苦筹集的资金越多，其效益会越差 ，岂不是还不如没有这笔钱？“企业是在为银行打工”就形象地反映了这种情况。 （4)会计核算重于财务管理。 长期以来，许多企业注重会计核算，并将大部分时间和精力花在核算上，在核算的规范、准 确、及时、全面等方面，下了不少的气力，也取得了较好的效果。然而却忽视了财务管理， 将财务管理的理财工作变成了核算的一个辅助成分，处于次要地位，将企业资金管理仅仅 理解为对资金使用的合法性进行监督，至于有效地调度资金，运筹资金，降低资金使用成本 ，提高资金使用效率等内容却未真正纳入其职责范围。使财务部门的职能还 停留在对经济业务的事后反映、核算上，或是对经济业务的事后监督上。 （5)举债经营有利无弊。 众所周知，举债经营具有财务杠杆作用。因此有些企业虽然不刻意追求较高的资产负债率， 但对高负债率却熟视无睹，无形中形成这样一种观念，似乎负债越多，财 务杠杆效应越大，对企业越有益。事实上，举债的财务杠杆作用必须要有特定的前提条件， 这就是总资产报酬率必须大于债务成本率。目前，很多企业的总资产报酬率是远远低于债务 利率的，这就是说，其通过举债获得的资产所创造的利润连债务成本也负担不了，何以谈杠 杆作用？同时，就是在总资产报酬率大于负债成本率的情况下，负债越大，财务杠杆作用越 大，但其财务风险也随之越大，特别是对上市企业来说，将直接影响到其股票市价的高低。 而且，即使讲杠杆作用，也要求在权益性资本和债权性资本之间建立一个合理的比例关系， 这不仅要考虑利率水平，而且要考虑权益性资本的期望报酬率。因而从这个角度看，举债经 营还必须慎重。 （6)发行股票是最好的筹资渠道。 近年来，我国有越来越多的企业走进了证券市场，在企业资金来源方面改变了原来主要依赖 银行及其它金融机构贷款的状况。由于证券市场特有的直接融资功能，使一些企业片面的认 为，发行股票是最好的筹资渠道。所以有更多的企业急于搭上这班车。其理由是发行股票 可以筹集永久性资本，可以“圈”到很多钱，可缓解企业经营中资金紧张的状况，甚至把它 看成是无代价的，百利而无一害。其实，按照资本结构理论，一方面，企业的资本总额中 ，同时合理拥有一定比例的权益性资本和债权性资本，才可能由于债权性资本的财务杠杆作 用，使企业加权平均的资本成本最低，从而形成最佳的资本结构，产生最大的经济效益；另 一方面，任何资本来源都是有成本的，而且在一定程度上，权益性资本的成本甚至大于债权 性资本的成本。 2 消除理财误区的对策 笔者认为，要切实从观念上和方法上抛弃以上理财中的六个误区，必须从以下几个方面着手 和改进： （1)加强对财务人员，特别是财务管理人员理财知识的更新，重视财务人员的后续教育 。尽管我国改革开