田野股份832023背靠大客户行业地位优势明显.PDFVIP

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2019-04-14 发布于天津
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新三板证券投资报告田野股份（832023）背靠大客户，行业地位优势明显基本数据财务指标 2018年12 月10 日 2017A 2018E 2019E 2020E 收盘价(元) 1.96 营业收入(百万元) 203.13 264.07 316.88 364.41 总股本(亿股) 2.04 净利润 (百万元) 42.08 52.60 55.23 60.75 流通股本(亿股) 1.95 毛利率 37.42% 36.75% 34.24% 30.12% 总市值(亿元) 4.01 净利率 20.72% 19.91% 17.42% 16.89% 每股净资产(元) 3.04 ROE 6.14% 6.79% 6.05% 5.45% PB(倍) 0.64 EPS(元) 0.18 0.26 0.27 0.30 投资评级：中性首次( ) 公司简况: 田野股份是一家公司专业从事热带果蔬的加工，主要产品包括热带原料果汁、速冻热带果蔬和果蔬罐头。公司掌握的主要技术为热带果蔬加工的生产专利、技术和工艺流程，具体包括分拣去皮去籽技术、榨汁技术、杀菌技术、果汁配方和植物提取技术。公司将会根据客户的具体需求，开发具有针对性的工艺流程。公司采用直销的方式销售公司的产品。公司生产的热带原料果汁主要客户群体为农夫山泉、汇源果汁等果蔬汁终端产品制造企业；速冻热带果蔬主要客户群体为杭州大宏农业开发有限公司、北京海泰食品有限公司等拥有一定冷冻仓储和配送能力的企业，最终用户为餐饮、烘焙、乳业等企业。公司竞争优势： 1 销售渠道优势 2 研发和自主创新优势 3 原料果蔬优势 4 产品互补优势研究员：翟博盈利预测: zhaibo@ 预测公司2018—2020 年收入分别为2.64 亿元，3.16亿元和 010 3.64亿元，每股收益分别为0.26 元， 0.27 元，0.30 元。综合估值情况我们评级为中性。风险提示: 自然灾害风险，食品安全风险。 1 报告日期：2018年12 月10 日