F1和NASCAR看国内顶尖汽车赛事进阶之路.pdf

专题研究|传媒 2017 年08 月04 日 证券研究报告 Tabl e_Title 传媒行业 广视角 ∣从F1 和NASCAR 看国内顶尖汽车赛事CTCC 进阶之路 Table_Aut horHorizontal 分析师： 旷 实 S0260517030002 010 kuangshi@ Table_Summary 核心观点：  一、F1：权威机构授权，F1 管理公司获取绝大部分收益 F1 是由 FIA 自上而下统筹发展起来，通过严苛规则为F1 保驾护航。F1 起初得到英国皇室的认可，之后由 FIA 授权与监管，助力F1 成顶级赛事。F1 全年比赛一般不超过20 站，欧、亚、美及大洋洲均有赛事（史上举办 过F1 赛事的国家有32 个），全球每年电视观众人数超过4 亿人，年收视率最高达到600 亿人次。 F1 赛事核心：FIA 授权，F1 管理公司负责商业开发。2016 年F1 管理公司收入为18 亿美元。 F1 管理公司的收入：赛事承办费一般占30%-35%，电视转播费一般占30%-35% ，广告及赞助一般占15%。 F1 管理公司收入的分配：赛事奖金和股东分红，分成比例逐年上升，2015 年分成比例达到65%:35%。  二、NASCAR：自发联合，赛道公司共同分享赛事收益 NASCAR 是由赛车场自下而上自发联合形成的，打造亲民赛车运动。NASCAR 是美国最大的汽车赛事，以 及仅次于美式足球的第二大赛事，赛事拥有全球500 强企业用于汽车赛事最多的赞助。 NASCAR 赛事收入：主要分为商业赞助、转播费收入、门票等。2015 年NASCAR 赛事总收入约31 亿美元。 NASCAR 赛事收入分配：根据赛道公司NASCAR 管理方签订的协议，NASCAR 官方收取总转播费用的10% 作为赛事承办授权费，总转播费用的25%作为参赛者奖金的一部分，其余65%是赛道公司的实际收益。一般来说， 赛道方承办一场NASCAR 赛事的电视转播收入、门票及场边赞助收入合计可达1,000 万美元，赛事运营成本约为 500 万到600 万美元。  三、寻找中国未来的顶级赛车赛事：中国房车锦标赛（CTCC ） 中国房车锦标赛是中国最高级别的房车比赛，由中汽摩联授权力盛体育进行商业开发。中国房车锦标赛是厂 商车队参赛最多的国家级锦标赛，同时比赛以量产销售车型为参赛车辆，与市场结合最紧密。2016 赛季，中国房 车锦标赛全年举办分站赛8 场，辅赛11 场，包括WTCC 世界房车锦标赛、韩国SuperRace 锦标赛等。 目前国内赛事开发仍处初级阶段，中国房车锦标赛未来潜力巨大。与其他体育赛事相似，随着新媒体接入， 中国房车锦标赛赛事转播已经在新媒体端实现了收入端的突破。未来随着中国房车锦标赛观众群体不断扩大，其 商业赞助和版权价值潜力巨大。  风险提示 汽车文化发展不及预期，赛车产业竞争加剧； Table_Report 相关研究： 传媒行业:VSPN：从《穿越火线CFPL》到《王者荣耀KPL》，打造中国电竞赛事龙头