中级会计职称考试《财务管理》科目5营运资金管理.docVIP

营运资金管理 营运资金的定义和特点 营运资金=流动资产-流动负债 特点：⑴来源具有灵活多样性 ⑵数量具有波动性 ⑶周转具有短期性 ⑷实物形态具有变动性和易变现性 营运资金管理战略： 流动资产投资战略： ⑴紧缩的：较低的流动资产—销售收入比率 ⑵宽松的：高水平的流动资产—销售收入比率 影响因素：取决于该公司对风险和收益的权衡特性，公司债权人产生因素及决策者对此都有影响。 流动资产融资战略： ⑴期限匹配 ①波动性流动资产=短期融资 ②永久性流动资产+固定资产=长期资金 ⑵保守融资 ①短期融资=部分波动性流动资产 ②长期资金=永久性流动资产+固定资产+部分波动性流动资产 ⑶激进融资 ①短期融资波动性流动资产+部分永久性流动资产 ②长期资金=固定资产+部分永久性流动资产 现金持有的动机： 交易性需求：为维持日常周转及正常销售水平 预防性需求：应付突发事件→取决于 ①愿意冒缺少现金风险的程度 ②对现金收支预测的可靠程度 ③临时融资能力 投机性需求：抓住投资机会 目标现金余额的确定： 成本模型： ⑴机会成本→正相关 ⑵管理成本：属于固定成本，非相关成本 ⑶短缺成本→正相关 随机模型（米勒-奥尔模型） R=（3bδ2/4i）1/3+L b→转换成本 δ→变动标准 i→日现金成本 H-R=2（R-L） R→回归线 H→最高控制线 五、现金管理模式： 1.收支两条线管理模式： ⑴流向 两个帐户：收入和支出户 ⑵流量 最低限额奖金占用 ⑶流程 制定规章制度 集团企业资金集中管理模式： 统收统支；垫付备用金；结算中心；内部银行；财务公司 现金周转期=①+②-③ ①存货周转期=平均存货/平均每天销货成本 ②应收帐款周转期=平均应收帐款/每天销售收入 ③应付帐款周转期=平均应付帐款/每天销货成本 现金管理： 收款管理：邮寄浮动期；处理浮动期；结算浮动期 付款管理： ①使用现金浮游量（类似于未达帐项中企业帐户与银行帐户余额之差 ②推迟应付款的支付 ③汇票代替支票 ④改进员工工资支付模式 ⑤透支 ⑥争取现金流入与流出同步 ⑦使用零余额帐户 八、应收帐款的功能和成本： 1.功能：增加销售；减少存货 2.成本： ①机会成本：例如丧失的利息收入或占用资金的应计利息 ②管理成本 ③坏帐成本 九、应收帐款信用政策和程序构成要素： 1.信用标准：是公司愿意承担的最大的付款风险的金额，是企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据。 5C：品质：还款意图和愿望 能力：流动比率和现金流预测的评价 资本：可以使用的财务资源 抵押：可以用作担保的资产 条件：影响其还款的经济环境 2.信用条件：信用期限和现金折扣 信用期间：允许顾客的付款时间 折扣条件：3/10；2/20；1/30 十、是否改变信用政策的决策步骤： 1.计算收益的增加=收入-变动成本 2.成本费用的增加 ①机会成本=应收帐款占用资金*资金成本=日销售额*平均收现期*变动成本率*资本成本 ②存货占用资金利息的增加=存货增加量*变动成本*资本成本 ③收帐费用和坏帐损失的增加 ④现金折扣成本=销售额*享受折扣比例*折扣率 3.税前收益=1-2 十一、应收帐款的监控： 应收帐款周转天数=期末应收帐款/平均日销帐款 帐龄分析表→有助于追踪每一笔应收帐款 应收帐款帐户余额模式→重要的现金流预测工具 ABC分析法→确定监控的重点对象 十二、应收帐款的日常管理： 调查客户信用：直接调查；间接调查 评估客户信用 收帐的日常管理 应收帐款保理 ①有追索权：供应商将债权转让给保理商，供应商向保理商融通资金后，有追索权 ②保理商承担全部风险：无追索权；到期保理 十三、存货的功能： 保证生产正常进行 有利于销售 便于维持均衡生产 降低产品成本 降低存货取得成本 防止意外事件的发生 十四、存货的持有成本： 取得成本：TCa ⑴购置成本：DU D→年需要量 U→单价 ⑵订货成本： ①固定订货成本:与订货次数无关 F1→每年固定订货费用 ②变动订货成本D/Q*K Q→每次订货量 K→每次订货成本：每份订单的固定成本和每份订单的检验费用及差旅费 储存成本 TCc ⑴l固定储存成本→与存货占用量无关 F2 ⑵变动储存成本Q/2*Kc Kc→单位储存成本 单位储存成本分为： ①存货占用资金的应计利息 ②存货的破损变质损失 ③存货的保险费用 3.缺货成本TCs 十五、经济订货批量：能够使企业的取得成本、储存成本和缺货成本之