北京银行7184号基金宝理财产品文档.docVIP

北京银行7184号“基金宝”理财产品 (延期后产品代码7184YQ) 投资分析报告 报告截止日期：201 一、理财产品简介 （一）基本资料 名称：“心喜”系列7184号人民币2年期“基金宝”理财产品(延期后产品代码7184YQ) 投资标的：理财资金将投资于专项信托产品，该产品主要投资于国内发行的开放式证券投资基金、封闭式证券投资基金、新股申购、交易所债券市场和银行间债券市场和银行存款等。 成立日：2007年10月11日 期末产品总份额：56,707,000元 报告期末产品总净值：48,166,723.81元 报告期末产品单位净值：0.8494元 存续期：四年 受托人：国投信托有限公司 投资顾问：嘉实基金管理有限公司 （二）受托人 国投信托有限公司 住所:北京市西城区阜外大街7号11层 法定代表人：施洪祥 联系电话:（010 传真： （010（三）投资顾问 嘉实基金管理有限公司 住所:北京市建国门北大街8号华润大厦8层 法定代表人：王忠民 联系电话: （010 传真：（010（四）投资顾问简介： 胡文飚先生，金融学硕士，八年证券从业经验，2001年1月-2006年5月任职于中信银行总行资金资本市场部，先后担任资本市场部有价证券处交易员、资产组合经理，负责证券投资和资产组合管理，取得了良好的管理业绩。2006年6月加入嘉实，现任机构投资部基金经理，管理社保、年金组合及担任银行理财产品投资顾问，投资风格稳健，管理业绩优良。 于津凯先生，管理学硕士，五年从业经验。负责本组合权益类资产投资。加入嘉实基金之前，于津凯先生就职于中国国际金融有限公司，任资产管理部副总经理及量化投资组主管，负责专户投资管理工作，曾先后管理社保410/710组合、中金短期债券集合理财计划、建行财富二号系列产品及其他委托资产的投资运营工作。 二、主要财务指标 （一）主要财务指标 序号 主要财务指标 截止2009- 1 期末资产总值（元） 48,166,723.81 2 期末资产净值（元） 48,166,723.81 3 期末单位资产净值（元） 0.8494 4 期末净值增长率 -15.06% （二）财务指标计算公式 1、期末单位资产净值= 期末资产净值÷本产品总份额 2、期末净值增长率=（期末单位资产净值-1）×100％ （三）产品净值与市场基准比较 国投嘉年证券投资资金信托本期末净值为0.8494元，亏损15.06%，而同期沪深300指数下跌44.15%。本产品净值收益率高于沪深300指数29.09%。 数据来源：嘉实基金 三、投资顾问报告 （一）宏观环境 2010年1月，宏观经济增长超预期导致通货膨胀压力超预期，央行加快收紧货币信贷，加大调控力度。中国股市结束了连续4个月的反弹走势，冲高回落收阴，欧美股市也跌破了上升通道，陷入短期调整。 政策预期存在着过度悲观下的修正，这有助市场在1月大幅调整后出现反弹的可能，但由于加息靴子始终存在，而基本面盈利预期在2月缺少大幅向上修正的动力，因此，2月市场总体将呈弱势震荡格局。在震荡格局下，市场的投资机会将主要来自于结构性的机会，在关注这些结构性机会的同时，应注意投资对象的安全边际。 （二）组合运行情况回顾 1月份的A股市场先扬后抑，政策收紧的强劲步伐打碎了市场此前乐观预期，并矫枉过正，1月中下旬，市场对于政策收紧的程度和对经济的影响越发担忧，上证指数累计下跌了8.78%。基于政策从紧对市场的干扰，本产品在1月初就开始灵活调整仓位应对震荡。与2009年持续坚定看多相比，今年的基调是震荡市，相对谨慎——政策退出对估值水平产生下压力，不能对市场持过分乐观的态度，震荡市中需要保持仓位灵活性，同时积极调整持仓结构，在月末市场出现快速下跌时在低位进行了一定比例的补仓，有一定超额收益。 （三）下阶段投资策略 在操作上，本产品近期仍然以稳健投资为主基调，未来的市场走势可能以震荡上行为主，本产品将在保持较高基金仓位的前提下，并运用主动积极的管理方法进行波段滚动操作，提高组合的收益。 股票市场方面，2月面临的市场环境是：股市超前反映对政策和经济的预期，一旦预期和实际有偏差，也具有较强的纠错能力。本产品判断，2月份无法对于恐慌预期彻底证伪，数据相对清淡，而政策进一步明朗需要等待“两会”后，因此，股市有望先震荡筑底、结构性反弹，待3、4月份形势明朗化，震荡市的钟摆有望再次向上。通胀指标和进出口指标被市场跟踪的过于密切，难以大超预期。本产品预计1月份CPI同比1.8左右，低于市场2.25%甚至更高的预期，若如此，则将阶段性缓解市场对通胀和政策调控的担忧，但大级别反弹或