华北制药财务分析报告.docx

华北制药财务分析报告 　　第一部分报表分析　　一资产负债表分析　　资产负债表水平分析1从投资或资产的角度分析从表可以看出：　　流动资产本期增加了1,616,476,元，增长幅度为%，使总资产增长了%。非流动资产本期增加了397,097,元，增长幅度为%，使总资产增加了%。两者合计使总资产增加2,013,573,元，增长幅度为%。　　本期资产的增长主要体现在流动资产的增长上。从这一结果上看，公司资产的流动性有所增强。流动性资产的变动主要表现在以下四个方面：一是应收款项的增加。本期应收账款增加了772,697,元，增长幅度为%，对总资产的影响为%。应收票据本期增加了425,209,元，增长幅度为，对总资产的影响为%。两者合计使总资产增长了%。企业营业收入规模增长导致应收账款增加。应收账款的增加有利于企业企业稳定销售渠道、扩大产品销路、减少存货、增加收入。二是其他应收款的增加。本期其他应收款增加了360,854,元，增长的幅度为%，对总资产的影响为%。本期其他应收款账龄在一年以内的比例为%，低于上期的比例，账龄在一至两年内的比例为%，远高于上期比例。其他应收款的欠款方主要是子公司。三是存货的增加。本期存货增加了284,539,元，增长幅度为%，对总资产的影响为%。结合本期固定资产的变动情况，这种增长有助于形成现实的生产能力。四是货币资金的减少。货币资金本期减少了273,525,，减少的幅度为%，使总资产减少了%。货币资金的减少降低了企业的偿债能力，减少了资金的流动性。　　本期非流动资产的变动主要表现在以下三方面：一是在建工程的增加，在建工程本期增加了443,133,元，增长的幅度为%，使总资产增加了%。本期加大了在建工程的投入，将对未来的生产经营活动产生巨大的影响。二是固定资产的增加，固定资产本期增加了205,482,元，增长的幅度为%，对总资产的影响为%。本期固定资产的增加主要是由在建工程的转入所致，总体看公司的生产能力有所增加。三是长期股权投资的减少，长期股权投资本期减少了184,707,元，减少幅度为%，使总资产减少了%。2从筹资或权益的角度分析从表中可以看出：　　负债本期增加了1,907,428,元，增长的幅度为　　%，使权益总额增长了%。股东权益本期增加了106,145,元，增长的幅度为%，使权益总额增长了%。两者合计使权益总额本期增加2,013,573,元，增长的幅度为%。　　本期权益总额的增长主要体现在负债的增长上。流动负债的增长是其主要方面。流动负债本期增长1,788,972,元，增长幅度为%，对权益总额的影响为%。流动负债增长主要表现在以下两方面：一是应付账款的增加。应付账款本期增加　　1　　1,177,416,元，增长幅度为%，对权益总额的影响为%。本期企业的往来债务较大，本期应付账款的增加可以降低企业综合的资本成本，缓解资金的压力。但是如果不能及时偿还将影响企业的短期偿债信誉，不利于未来的短期融资。二是一年内到期的非流动负债的增加。本期非流动负债增加了430,000,，增长的幅度是%，对权益总额的影响为%。银行的长期借款即将到期，此部分负债的增加使公司的偿债压力增大，如不能及时偿还，将对公司产生不利的影响。　　股东权益的变动主要表现在以下两个方面：一是未分配利润的增加。未分配利润本期增加135,850,元，增长幅度为　　%，使权益总额增长了%。由于同一控制导致的合并范围变更以及本期会计政策的变更，调整增加了期初未分配利润。此外本期净利润增加，企业经营业绩良好。二是资本公积的减少。资本公积本期减少了44,799,元，减少的幅度为%，使权益总额减少了%。公司的收购合并等使资本公积减少。资产负债表垂直分析　　1资产负债表的结构变动情况的分析评价资产结构的分析评价：从表中可以看出：　　第一，从静态方面分析：本公司的流动资产比重%，非流动资产比重为%，。二者比例接近一比一。企业资产弹性较差，资产的流动性不是很好，资产风险较一般。第二，从动态方面分析：本公司的流动资产比重上升了%。非流动资产的比重下降了%，结合资产项目的结构变动情况来看，除应收款项比重的上升了%,货币资金的比重下降了%,,长期股权投资的比重下降了%外，其他的项目变动幅度不是很大，公司的资产结构相对比较稳定。资本结构的分析评价：　　第一，从静态方面分析：该公司股东权益比重为%，负债比重为%。公司的资产负债率很高，财务风险较大。　　第二，从动态方面分析：该公司的股东权益比重下降了%负债比重上升了%。公司的资本结构还是比较稳定的，财务实力略有实力。2资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价资产结构的具体分析　　①经营资产和非经营资产的比例关系。　　从表中可以看出，本期经营资产和非经营资产都有所增加，但非经营资产的增加