节能减排水泥会议纪要.PDFVIP

要 纪 议 会 会议纪要 2010 年 08 月 02 日 节能减排（水泥）会议纪要 会议时间：2010 年 7 月 28 日至30 日 参会人员：河北省当地政府主管部门领导、水泥协会秘书长、 冀东水泥董秘 我们的观点： 调研结论：河北省淘汰落后的力度比往年强，特别是将节能减排计入地方政绩考核。 1、地方政府淘汰落后产能强于往年：河北省30 个区，30个企业签订了责任状，有 责任考核的，加重了地方政府淘汰的决心，我们认为 10 年淘汰动力主要来自于行政 力，今年是“十一五”结算的一年，节能减排压力大，今年节能减排计入地方政府 考核，实行一票否决制，如果不完成淘汰落后地方政府政绩会受到影响。 2、淘汰进度有超预期：按照河北领导说法，河北省原有五六千万吨水泥的落后产能， “十一五”计划淘汰落后产能 2700 万吨，预计10 年淘汰1200 万吨，和政府工作意 见基本一致。目前淘汰落后产能指标已经完成一半，特别6 月河北进行了综合整治。 虽然工信部尚未公告具体淘汰生产线数，但是地方上通过与工信部沟通，已经有具 体需要淘汰的详细生产线，淘汰落后在进度上超过我们预期。 分析师 3、淘汰监控力度很强：领导表示落后产能淘汰后会进行复核，需要拆除生产线，确 郑治国 A0230203100047 保不能再生产。 王丝语 wangsy@ 近期水泥板块表现较强，主要逻辑为供给在节能减排政策控制下，新增产能受限， 同时落后产能不断淘汰，供给端有效新增产能不断下降；需求端在保障房和城镇化 政策下保持增长，供需趋势不断转好。我们维持中期策略观点，主要关注下半年政 策出台，带来供需预期改善的机会，主要推荐冀东水泥、祁连山，青松建化、海螺 水泥、赛马实业、天山股份，同时关注前期涨幅较小，存在补涨机会的亚泰集团（由 于有券商业务，业绩弹性大）。 地址：上海市南京东路 99 号 电话：（8621 上海申银万国证券研究所有限公司 本研究报告通过网站仅提供申银万国证券研究所单永志(sw0789)使用1 本公司或其关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问 服务。本公司在知晓范围内履行披露义务。客户可索取有关披露资料 compliance@ 。客户应全面理解本报告结尾处的“法律声明”。 2010 年08 月 会议纪要 一、河北当地政府主管部门领导