某制造厂考虑下面三个投资计划.docxVIP

某制造厂考虑下面三个投资计划 　　关于数值的计算请参见：EXEL中财务函数的说明6.求下列投资方案的静态和动态投资回收期。(i=10%)　　解：T=3+　　=(年)　　20?30　　34　　TP*=3+=(年)　　34?　　7.某项目各年净现金流量如表所示(i=10%)(1)试用净现值指标判断项目的经济性(2)　　计算该项目方案的净现值率　　解：(1)NPV(10%)=-30-750(P/F,10%,1)-150(P/F,10%,2)+225(P/F,10%,3)　　+375(P/A,10%,7)(P/F,10,3)=0　　所以项目可行(2)计算投资现值有　　NPV(10%)=-30-750(P/F,10%,1)-150(P/F,10%,2)=-于是有NPVR=/=　　8.某项目初始投资80000，第一年末现金流入XX0，第二年末现金流入30000，第三、四年末现金流入均为40000，请计算该项目的净现值、净年值、净现值率、内部收益率、动态投资回收期(i=10%)。解：NPV=　　NAV=(A/P,10%,4)=NPVR=/80000=　　IRR=%(计算内部收益率可以用线性插值的办法其中NPV(15%)=,NPV(20%)=-。但是推荐使用EXCEL财务函数。)　　TP*=3+　　=(年)　　+　　9.在某一项目中，有二种机器可以选用，都能满足生产需要。机器A买价为10000，第6年末残值4000，前三年的年运行费5000，后三年为6000。机器B买价8000，第6年末残值3000，运行费前三年每年5500元，后三年每年6500。基准收益率15%。试用费用现值法选择机器。　　解：此二方案为纯费用类方案，不必进行绝对评价，直接比较选优。　　以投资额较少的B方案为基准方案，计算方案A-B的净现值如下　　NPVA?B=-XX+500×(P/A,15%,6)+1000×(P/F,15%,6)=0　　增量投资可行，所以应该追加投资，选择机器A。　　10.某公司分期付款买一标价2XX的机器，定金2500，余额在以后五年末均匀分期支付，并加上余额8%的利息。也可以一次支付现金19000来购买。如果基准收益率为10%，问如何选择？(用净现值法)　　解：首先计算五年中每年末应等额分付的货款，利率8%，得到　　(2XX－2500)×(A/P,8%,5)于是有　　P=2500＋(2XX－2500)×(A/P,8%,5)×(P/A,10%,5)=19000所以应该一次支付　　11.某厂可以40000元购置一台旧机床，年费用估计为3XX元，当该机床在第4年更新时残值为7000元。该厂也可以60000元购置一台新机床，其年运行费用为26000元，当它在第4年更新时残值为9000元。若基准收益率为10%，　　(26000)　　解：此二方案为纯费用类方案，不必进行绝对评价，直接比较选优。　　以投资额较少的A方案为基准方案，计算方案A-B的净现值如下　　NPVB?A=-XX0+6000×(P/A,10%,4)+XX×(P/F,10%,4)=0　　增量投资可行，所以应该追加投资，选择60000元购置一台新机床。12．某地区开发建设新城。为了解决孩子上学问题，提出两个建校方案：　　A：在城镇中心建中心小学一座；　　B：在狭长形的城镇东西两部各建小学一座。　　若A、B方案在接纳学生和教育水准方面并无实质差异，而在成本费用方面(包括投资、运作及学生路上往返时间价值等)如表所示，应如何选择(i=8％)?　　解：很多情况下，两个方案的收益我们无法估算。但是我们知道这两个方案都能满足需求，于是我们转而比较两个方案费用。用费用指标来衡量各方案通常是出　　于以上提到的原因。　　NPVB?A=-500+110(P/A,8%,20)=0　　追加投资可行，因此应选择B方案。　　13．某市可以花费2950万元设置一种新的交通格局。这种格局每年需要50万元的维护费，但每年可节省支付给交警的费用为200万元。驾驶汽车的人每年可节约相当于价值为350万元的时间，但是汽油费与运行费每年要增加80万元。基准收益率定为8％，项目经济寿命期为20年，残值为零。试用判断该市是否应采用新的交通格局。　　解：节省的费用视作收益，增加的费用视作成本。于是有　　ΔNPV=-2950+(200+350-50-80)(P/A,8%,20)=0增量投资可行，所以应该采用新的交通格局。　　14．下表为两个互斥方案的初始投资、年净收益及寿命期年限，试在基准贴现率为10％的条件下选择最佳方案。　　解：这是两个寿命期不等的收益类方案。如果简单重复假设成立的话，通常我们使用净年值指标选择方案。同时由于寿命期不等，因此不能使用上述的