河北经贸大学会计学院财务管理学课件第十章 金融资产投资.ppt

金融资产投资 第一节 证券投资 一、证券投资种类、目的与程序 （一）证券投资种类 （二）证券投资目的 （三）政权投资的程序 （一）证券投资种类 1．债券投资 2．股票投资 （二）证券投资目的 1．短期证券投资目的 2．长期证券投资目的 （三）政权投资的程序 1．选择合适的投资对象 2．确定合适的证券买入价格 3．委托买卖并发出委托投资指示 4．进行证券交割和清算 5．办理证券过户 二、债券投资 （一）债券投资的特点 （二）债券投资收益率的计算 （三）债券投资的风险 （四）债券投资决策 二、股票投资 （一）股票投资特点 （二）股票投资收益率的计算 （三）股票价格 （四）股票投资风险 （五）股票投资决策 第二节 基金投资 一、投资基金的种类及特点 （一） 投资基金的种类 （二） 基金投资的特点 二、基金投资策略 （一） 考察基金过去的经营绩效 （二）根据基金的规模来选择基金 （三）构造投资基金组合 第三节 期权投资 一、期权种类及期权合约 （一） 期权种类 （二） 期权合约 本章思考题： 1．证券投资的种类包括哪些？其目的是什么？ 2．分别阐述债券投资和股票投资的特点。 3．影响股票价格的因素有哪些？ 4．在国际资本市场上，影响较大的股票价格指数有哪几种？ 5．简述基金的种类及其投资特点。 6．期权合约的基本内容包括哪些？ 7．简述四种期权投资的基本策略。 8．期权价格的基本内容包括哪些？期权价格、内涵价值、时间价值之间有何关系？ 9．影响期权价格的因素都有哪些？ 第十章 第一节 证券投资 第二节 基金投资 第三节 期权投资 一、 证券投资种类、目的与程序 二、债券投资 三、股票投资 一、投资基金的种类及特点 二、基金投资策略 投资基金的种类: 投资基金的种类较多，可以按不同的标准进行分类，通常有以下几种分类： 1．按组织形式分类，可以分为契约型投资基金和公司型投资基金。 2．按能否赎回分类，可以分为封闭式投资基金和开放式投资基金。 3．按投资对象分类，可以分为股权式投资基金和证券投资基金。 4．按运用方式分类，可以分为固定式投资基金和管理式投资基金。 基金投资的特点: 共同基金可以为投资者提供更多的投资机会。 共同基金的投资者只需支付少量的管理费用，就可获得专业化的管理服务。 共同基金种类众多 一、期权种类及期权合约 二、期权投资策略及价格估计 三、影响期权价格的因素 期权概念: 期权（option）或称选择权，是买卖双方达成的一种可转让的标准化合约，它给予期权持有人（期权购买者）具有在规定期限内的任何时间或期满日按双方约定的价格买进或卖出一定数量的标的物的权利；而期权立约人（期权出售者）则负有按约定卖出或买进一定数量标的物的义务。期权是一种不对称合约，给予期权买方随时履约的权利但并不要求其必须履约，给予期权卖方只是义务而无权利，只要买方行驶权利，卖方就必须履约，若买方认为行使期权对其不利，卖方无权要求对方履约。作为期权卖者承担义务的报酬，期权买者要支付一定的费用，称为期权费或期权价格。 期权种类: 1．按权利不同分类，期权可分为买权（Call option）和卖权(Put option) 2．按行使时间分类，期权可分为欧式期权（European option）和美式期权(American option) 3．按交易对象分类，期权可分为现货期权（利率期权、货币期权、股票指数期权、股票期权）和期货期权（利率期货期权、货币期货期权、股票指数期货期权） 期权合约的基本内容 （1）期权的标的物 （2）标准交易单位 （3）履约价格 （4）合约有效期及到期日 （5）权利金 二、期权投资策略及价格估计 （一）期权投资策略 （二）期权价格构成 期权投资策略： 1．买进买权投资策略 2．买进卖权投资策略 3．卖出买权投资策略 4．卖出卖权投资策略 期权价格构成： 1．内涵价值（Intrinsic Value） 2． 时间价值 二、期权投资策略及价格估计 （一）期权投资策略 （二）期权价格构成 三、影响期权价格的因素 1. 标的物市价 2. 履约价格 3. 合约剩余有效期 4. 标的物价格的波动性或风险性 5. 利率 6. 标的物的孳息