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第五章 国际收支调节手段和理论 第五章 国际收支调节手段和理论 第一节 国际收支调节手段 第二节 内外均衡的矛盾及政策搭配调节 第三节 国际收支调节理论 第一节 国际收支调节手段 国际收支调节目的： 追求国际收支平衡 追求国际收支均衡 有必要澄清两个概念： 内部均衡：无通货膨胀；充分就业；合理增长 外部均衡：内部均衡下的国际收支平衡 一、为什么要进行国际收支调节？ 国际收支不平衡是经常发生的。 巨额的、连续的国际收支逆差和顺差不利于经济稳定和发展。 因此，政府有必要采取措施减少不平衡的程度和方向，进行国际收支调节。 国际收支的均衡与失衡 国际收支均衡的概念 会计概念 经济概念 国际收支均衡的衡量 综合差额 局部差额 1. 经济周期性波动 各国经济在经济增长过程中，由于经济制度、经济政策等原因会引发周期性经济波动，经济周期的不同阶段对其国际收支具有不同的影响。 (1)在经济繁荣阶段，由于生产的高涨，进出口会大幅度增加，经常项目可能出现顺差(或逆差)；同时，资本流入会增加，而资本流出会减少，导致国际收支顺差。 (2)在经济衰退、萧条阶段，由于生产的下降，净出口会大幅度减少，经常项目可能出现逆差(或顺差)，同时资本流出会增加，而资本流入会减少，从而会出现国际收支逆差。 2. 经济结构制约 这是由于国内经济、产业结构无法跟上世界市场的变化而导致的国际收支失衡。 各国由于地理环境、资源分布、技术水平、劳动生产率等经济条件的差异，形成各自的经济布局和产业结构，从而形成各自的进出口商品结构，并使国际收支达到相对平衡，同时通过国际贸易形成国际经济结构。 当国际分工格局或国际需求结构等国际经济结构发生变化时，一国如不能及时调整本国的产业结构，使之与国内、国际的供求变化相适应，则会导致一国产业结构与国际分工结构的失调，引起该国贸易和国际收支的失衡。 3. 货币价值变动 一国在一定的汇率水平下，由于通货膨胀的原因，本国货币对内币值下降、对外币值尚未下降时，就使商品成本和物价水平相对高于其他国家，商品输出会受到抑制，商品进口则会受到鼓励，从而使国际收支出现逆差。相反，则有利于进口，抑制进口，从而致使国际收支发生顺差。 一国利率提高时，资本流入就会增加，资本流出就会减少；相反，资本流出增加，资本流入减少，从而引起国际收支失衡。 一国本币汇率提高时，出口会减少，进口会增加；相反，出口会增加，进口会减少，从而引起国际收支失衡。 4. 国民收入的变动 国内和国外的政治和经济的重大变动，会引起国民收入的变动，从而影响一国的国际收支平衡。 国民收入下降时，外汇支出减少，国际收支可能产生顺差；反之，则可能发生逆差。 外汇投机和不稳定的国际资本流动。 5. 临时性失衡 季节性：在以农作物为主要出口品的发展中国家，常常出现因生产和消费的季节性造成的国际收支失衡，称为季节性失衡； 由于天灾人祸造成的、一次性的、无规律性的失衡，称为偶然性失衡。 三、国际收支调节手段 国际收支调节手段分为两类： 自动调节： 政策调节： 问题： 在什么情况下国际收支可以通过市场调节而自动恢复平衡？ 什么情况下使用政策调节？ 1、国际收支自动调整机制 国际金本位制度：黄金输送点 纸币流通制度：价格—铸币流动机制。 1、国际收支自动调整机制 国际金本位制度：黄金输送点 指汇价波动而引起黄金从一国输出或输入的界限。汇率波动的最高界限是铸币平价加运金费用，即黄金输出点（Gold Export Point）；汇率波动的最低界限是铸币平价减运金费用，即黄金输入点（Gold Import Point）。 黄金输出点 黄金输入点 纸币流通制度下的国际收支自动调节 价格—铸币流动机制。收支失衡→宏观量→收支平衡 货币-价格机制：国内货币存量、一般价格水平 逆差→对外支付增加→货币外流增加→货币存量减少→国内一般价格水平下降→出口商品价格下降→出口增加→贸易收支改善 收入机制：国民收入 逆差→对外支付增加→国民收入下降→进口需求下降→ 贸易收支改善 利率机制：利率 逆差→对外支付增加→本国货币存量减少→利率上升→本国金融资产收益率上升→对本国金融资产的需求上升→资金外流减少或内留增加→国际收支改善 ★条件：在纯粹的自由经济中才能产生上述描述的作用 2、国际收支的政策调节 需求调节 供给调节 融资政策 组合政策 条件：市场失灵下，自动调节作用削弱或失效 需求调节：改变总需求或总支出的政策 支出增减型调节：财政政策和货币政策 调节总需求