第六章节金融机构(投行、基金)a资料.pptVIP

* * 五、基金的运作 （一）封闭式基金的发售和认购 封闭式基金的发售由基金管理人办理，基金管理人会选择证券公司组成承销团代理基金发售。 其发售价格一般为面值加上发售费用。如果基金的份额面值为1元，发售费用为0.01元，则投资者认购每一份额基金的所需资金是1.01元。 （二）开放式基金的发售和认购 1、开放式基金的发售与认购 （1）一般原则。 认购费支付的两种模式：前端收费模式和后端收费模式。前者是指在认购基金时必须支付认购费用；后者是指在认购基金时无须支付任何费用，到赎回时才支付认购费用。 货币市场基金一般不设认购费用； 债券型基金的认购费率一般低于1%；股票型基金的认购费率最高:1.5%； 另外，开放式基金的认购费率会随着认购金额的增加而递减。 （2）开放式基金认购费用的确定和认购份额的计算，金额计算法： 认购费用=认购金额×认购费率 净认购金额=认购金额－认购费用 认购份数=净认购金额÷基金份额面值 若将募集期内产生的利息折算成基金份额，则， 认购份数=（净认购金额+募集期利息）÷基金份额面值 [例5.1] 某基金的认购费率为1.5%，基金份额面值为1元。某投资者以50 000元认购该基金。假设这笔资金在募集期内产生的利息为77元。如果采用金额费率法，则该投资者合计认购的基金份 额数为多少？ ? 认购费用=50000×1.5%=750元 净认购金额=50000－750=49250元 认购份数=（49250 ＋ 77）÷1=49327份 ? （二）开放式基金的申购和赎回 1、开放式基金申购和赎回的定义和基金规 则 定义：指基金持有人要求基金管理人购回其持有基金份额的行为。 ? 2、“已知价”和“未知价” 已知价：开放式基金申购日或赎回日前 一日的份额净值。 未知价：申购或赎回当日证券市场收盘 后开放式基金的份额净值。 （四）证券投资基金的净值 基金总资产－基金总负 基金份额资产净值= 基金份额总数 例如，设某一时点上基金A的总资产为30亿元，基金总负债为10亿元，A基金共发行在外16亿份，则基金ABC的份额资产净值为 30亿元－10亿元 =1.25元 16亿份 一、判断题 1.证券投资基金是基于信托关系而成立的，是一种直接投资工具。 2.公司型基金是依据公司法和基金公司章程，通过向基金投资人募集基金股份而设立的。 3.伞形基金是指以其他证券投资基金为投资对象的基金。 4.ETF一般由证券交易所或大型基金管理公司、证券公司发起设立。 5.基金招募说明书是基金的自我介绍，它的作用是向投资者提供基金的详情，以便投资者作出是否投资该基金的决策。 一、判断题 6.某封闭式基金的份额净值为0.91元，其市场价格为0.88元，则该基金溢价交易。 7．开放式基金的申购以金额申请，赎回以份额申请。 8．基金持有人和基金托管人的关系是委托人或受托人的关系。 9．货币市场基金一般采取现金分红的方式进行收益分配。 10．如果基金的业绩不具备持续性，那么基金的绩效评价对未来绩效的预测是完全准确的。 二、单项选择 1.证券投资基金诞生于______。 A美国 B英国 C德国 D意大利 2.根据组织形式的不同，证券投资基金可分为______。 A公司型基金和契约型基金 B封闭式基金和开放式基金 C公募基金和私募基金 D股票型基金和债券型基金 3.以追求资本的长期增值为目标的证券投资基金是____。 A收入型基金 B平衡型基金 C成长型基金 D配置型基金 4．______设立的动机是源于资本市场的有效性。 A保本基金 B对冲基金 C基金中的基金 D指数基金 5．开放式基金的认购费率一般随基金风险的增加而______，随认购金额的增加而______。 A增加，增加 B增加，减少 C减少，增加 D减少，减少 6.开放式基金申购和赎回时所使用的价格是______。