陕西国际商贸学院财务管理课件第六章 营运资金管理.pptVIP

第六章 营运资本管理 第一节 营运资金管理概述 二、营运资金的周转 营运资金周转，是指企业的营运资金从现金投入生产经营开始，到最终转化为现金为止的过程。营运资金周转通常与现金周转密切相关： 现金周转期=存货周转期＋应收账款周转期 －应付账款周转期 第二节 现金管理 小结 （二）现金周转模式 从现金周转角度出发，根据现金总需求量和周转速度来确定最佳现金持有量。 现金周转期的确定 从购买原材料支付现金到销售产品收回现金所经历的时间，包括存货周转期、应收账款周转期、应付账款周转期 现金周转期=存货周转期+应收账款周转期+应付账款周转期 现金周转率 ——指一年中现金周转的次数 现金周转率=360/现金周转期 现金最佳持有量 =预计全年现金总需求额/现金周转率 备注： 存货周转期=平均存货/每天的销货成本 应收账款周转期=平均应收账款/每天的销货收入 应付账款周转期=平均应付账款/每天的购货成本 （三）存货模型 （四）因素分析模型 因素分析模式是根据上年度现金实际平均持有量和有关因素的变动情况来确定最佳现金持有量的一种方法。 最佳现金持有量=（上年现金实际平均持有量-不合理占用额）*（1+预计销售收入变动百分比） 三、现金的日常控制 （三）存货管理决策目标 存货成本与存货效益作出权衡，在充分发挥存货的功能（效益）的同时降低存货成本。 存货决策相关总成本 四、适时存货制JIT 指存货应恰好在生产过程需要他们时送达，要最大限度的减少存货 要求：有一套准确的生产和存货信息系统，高效率采购、可靠供应商与有效存货处理系统 复习思考题 1.流动资产的特点有哪些？ 2.分别说明现金、应收账款和存货的相关成本有哪些？ 3.如何运用存货模式确定最佳现金持有量？ 4.试述信用政策。 5.如何确定经济进货批量？ 3.信用标准的决策 减少 增加 坏帐成本④ 小于零，则方案可行。 减少 减少 减少 定严 大于零，则方案可行。 增加 增加 增加 放宽 差异 ①－②－③－④ 管理成本③ 机会成本② 销售利润 ① 信用标准 （二）信用条件 企业要求顾客支付赊销款项的条件。 1.信用期限：企业允许客户从购货到支付货款的时间间隔。 2.现金折扣与折扣期限 信用条件决策实例 例1：信用条件决策――信用期限决策 某企业预测的2004年度赊销额为3600万元，其信用条件是：n/30，变动成本率为60％，资金成本率（或有价证券利息率）为10％。假设企业收账政策不变，固定成本总额不变。该企业准备了三个信用条件的备选方案： A：维持n/30的信用条件； B：将信用条件放宽到n/60； C：将信用条件放宽到n/90。 要求：确定最佳信用期限 144 60 36 收账费用 3600 ×6%=252 3600 ×3%=118.8 3600 ×2%=72 坏账损失 6% 3% 2% 坏账损失/年赊销额 1050×60%=630 660 ×60%=396 300 ×60%=180 应收账款占用资金 4200/360 ×90 =1050 3960/360 ×60 =660 3600/360×30 =300 应收账款平均余额 90 60 30 应收账款平均收账天数 4200 3960 3600 年赊销额 C(n/90) B(n/60) A(n/30) 项目 信用条件备选方案表 单位：万元 1221 1365.6 1314 信用成本后收益 630×10%=63 252 144 459 396×10%=39.6 118.8 60 218.4 180×10%=18 72 36 126 应收账款机会成本 坏账损失 收账费用 小计 信用成本： 1680 1584 1440 信用成本前收益 4200 2520 3960 2376 3600 2160 年赊销额 变动成本 C( n/90) B( n/60) A( n/30) 项目 结论：选B方案 （三）收账政策 ■收账政策：是指企业针对客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款所采取的 收账策略与措施。 ■一般收账程序： ●信函 ●电讯 ●派人前往催收 ●法院裁决 ■收账政策的决策 少 多 坏帐损失 少 多 紧 多 少 松 机会成本 收账费用 收账政策 注：应收账款收款政策应该遵行应收账款净增效益最大化原则 三、日常管理 企业的信用调查 直接调查 间接调查 企业的信用评估 5C评估法 信用评分法 收账的日常管理 追踪分析与账龄分析 第四节 存货管理 ■存货功能与持有成本 ■经济进货批量的确定 ■存货的日常管理 一、存货功能与持有成本 （一）存货功能 保证生产正常进