20XX年金融风险管理原理讲义.pptVIP

证券价格波动风险：securities risk 定义：主要是指债券、股票、基金和票据等的价格变化而给投资者带来的风险。 这种风险不但使得投资者在投资到期时可能得不到投资决策时所预期的收益，而且还可能产生巨额亏损。 3. 证券价格波动风险 信用风险：credit risk 传统观点：它是指交易对象无力履约的风险，也即债务人未能如期偿还其债务造成违约，而给债权人经营带来的风险。 4.3.2 信用风险 信用风险有广义和狭义之分。 狭义的信用风险：指信贷风险。 广义的信用风险：指所有因客户违约（不守信）所引起的风险。如资产业务中的借款人不按时还本付息引起的资产质量恶化；负债业务中的存款人大量提前取款形成挤兑，加剧支付困难；表外业务中的交易对手违约引致或有负债转化为表内负债等。 第三种观点：信用风险是指由于借款人或市场交易对手违约而导致损失的可能性；更为一般地，信用风险还包括由于借款人的信用评级的变动和履约能力的变化导致其债务的市场价值变动而引起损失的可能性。 本文中信用风险的含义：指交易中当一方违约而无法履行合同义务时可能带来的损失，又称违约风险。 流动性包括资产／市场流动性和公司流动性 资产/市场流动性是指市场中资产与现金之间相互转换的能力。在一个流动性好的市场中，参与者可以迅速地执行大规模的交易指令，并且不会对资产价格产生很大影响。 公司流动性是指公司履行到期现金支付义务的能力，流动性好的公司可以很容易完成现金支付。 4.3.3 流动性风险 什么是流动性？ 流动性风险：liquidity risk 定义：指由于缺乏流动性而给经济主体造成损失的可能性。 对于一个企业来说，保持流动性是很重要的，流动性的好坏关系到企业生产经营能否正常进行，关系到企业能否生存下去。对国家或家庭来说，流动性风险也是不能忽视的。当然，保持流动性对金融机构特别是商业银行来说至关重要。 流动性风险案例-贝尔斯登公司被收购 保持良好的流动性，是银行和企业经营管理的一项基本原则 但这并不是说流动性越高越好，也不是说流动性资产越多越好，因为流动性和盈利性经常存在矛盾，流动性越高，往往盈利性越低。因此，银行和企业必须保持流动性与盈利性的平衡。 流动性需求具有很大的不确定性，从而使得企业特别是银行面临很大的流动性风险。 操作风险：operation risk，又称运营风险 定义：指由于企业或金融机构内部控制不健全或失效、操作失误等原因导致的风险。 主要表现：一是政策执行不当，可能由于有关信息没有及时传达给操作人员，或在信息传递过程中出现偏差，或者是操作人员没有正确领会上司的意图等原因造成损失；二是操作不当甚至违规操作，可能是由于操作人员业务技能不高或偶然失误等原因造成损失；三是交易系统或清算系统发生故障。 操作风险造成的后果也可能是非常严重的，甚至是致命的。 4.3.4 操作风险 其他风险：除上述风险以外的所有风险。 常见的其他风险：突发事件风险、法律风险 突发事件风险：指金融活动的参与者面临的自然、政治、军事、社会和环境的突然变化而带来的风险。环境变化给金融活动参与者带来的损失可能是直接的，也可能是间接的。如自然灾难、意外事故可能给借款人造成直接的财产损失和人身伤害，致使借款人无法按期归还贷款，进而间接地给发放贷款的银行造成损失。 4.3.5 其他风险 2001年美国“9.11”恐怖袭击 墨西哥总统遇刺身亡导致墨西哥金融危机 1995 年2月日本神户大地震 2003 年4月我国爆发的SARS 疫情 2011年3月日本大地震 突发事件风险案例： “9.11”恐怖袭击发生之后，股市严重下跌，一周损失1.4万亿美元，这已经是危机。原以为美国经济强大、实力雄厚，袭击所产生的危机会很快过去。 9月17日股市恢复交易以后，道琼斯指数狂泻684.81点，纳斯达克综合指数下跌115.82点，标准普尔500指数损失53.81点。 9月19日，受波音公司大幅裁员和柯达等大公司赢利不佳的预测影响，道指开盘后受到冲击，截止到中午重挫423点。 9月20日美国股市开盘伊始即跌向深谷，道指下跌382.92点，纳指下跌56.87点，标准普尔损失31.61点，证明了市场还处于恐慌状态。 9月21日，道指以8356.56点低盘开出后，随即走跌，两度跌破8100点整数关卡，最低跌到8062.34点。? 金融风险管理：是指人们通过实施一系列的政策和措施来控制金融风险以消除或减少其不利影响的行为。 分类：制度性措施和技术性措施。 制度性措施：主要是指法律制度、组织制度和程序制度，本书不展开讨论。 技术性措施：是指风险识别技术、度量技术和管理技术。本书主要讨论技术性措施。 4.4 金融风险的管理 4.4.1 金融风险的识别 识别金融风险是金融风险管理的基础 金融风险管理人员需