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新三板扩容对于我国股票市场的影响 ABSTRACT securities theconclusionof between market，and thethreenew making relationship board andtheChinassecuritiesmarket．Andthe thebasisof expansion end，on theexisted in thecurrent ofthreenew previousstudies，analyzingproblems expansion board and market，and recommendationsonthe proposingproblemspolicy ofour inthenewthreeboardmarketandtheOTCmarket． development country NewThird．TierStock Keywords Market，Expansion Stock Market，Multi-TierMarket Capital CLCF830．91 万方数据 新三板扩容对于我国股票市场的影响 第一章引言 第一章引 言 1．1选题的背景及研究意义 2012年11月，党的十八大报告提出，“深化金融体制改革，健全促进宏观 经济稳定、支持实体经济发展的现代金融体系，加快发展多层次资本市场，稳步 推进利率和汇率市场化改革，逐步实现人民币资本项目可兑换。”2012年12月， 国务院发布《服务业发展“十二五”规划》，明确“大力发展资本市场，完善多 层次资本市场体系，推进建立全国性场外交易市场。”2013年3月，温家宝在政 府工作报告中强调“深化金融体制改革，健全促进实体经济发展的现代金融体系， 提高银行、证券、保险等行业竞争力，加快发展多层次资本市场，稳步推进利率、 汇率市场化改革，逐步实现人民币资本项目可兑换。”党和政府在短短数月内数 次提到发展多层次资本市场体系，可见其建设的紧迫性。同时，在交易所市场构 架基本完善的基础上，构建多层次资本市场、完善资本市场体系，已经成为金融 服务业工作的重心。 就股票市场而言，整个2013年间一级市场已陷于停顿。根据中国证监会网 站2013年3月8日公布的数据来看，申报IPO的企业有859家之多，其中主板 175家，中小板361家，创业板323家。交易所市场巨大的筹资压力也迫切要求 场外交易市场快速发展以分流拟上市筹资企业。 我国目前的场外交易市场包括全国中小企业股份转让系统(新三板市场)、 证券公司代办股份转让系统(老三板市场)、区域性股权交易市场和券商柜台交 易市场等条块结合的综合市场体系。在过渡期内，新三板的交易系统由深圳证券 交易所提供，股份的登记存管在结算公司，其他诸如信息披露、挂牌公司和主办 券商的自律监管等均由全国股份转让系统公司进行操作，在实质上处于中国证监 会的统一监管之下，只是市场职能在不同部门之间进行了划分。新三板是中国证 监会统一监管之下的市场，是我国除