希尔伯特变换下的短线择时策略-公开课件（设计）.pptVIP

* * * * * * * 希尔伯特变换下的短线择时策略 张超 广发证券金融工程 2013年6月 目 录 一、择时基本思想 二、希尔伯特变换择时模型(HTM) 三、HTM在短线择时中的应用 四、基于HTM模型的交易策略 五、总结 */25 A股市场的波动特征 涨久必跌，跌久必涨 2006 - 2007 2008 波动是股市永恒的规律 上涨：向上 向下 下跌：向下 向上 波动幅度和时间 */25 建模目标 市场的波动是不规则、非周期的 寻找非周期市场波动的“周期” */25 周期函数的复数域表示 欧拉公式 周期函数特征： 和初相 振幅 为常数 一、四象限：上升趋势 二、三象限：下降趋势 复平面转一圈： 一个周期 振幅 初相 频率 */25 非周期函数的复数域表示 非周期函数特征： 和初相 振幅 含时 窄带随机过程 上图复平面如何构造？ */25 目 录 一、择时基本思想 二、希尔伯特变换择时模型(HTM) 三、HTM在短线择时中的应用 四、基于HTM模型的交易策略 五、总结 */25 希尔伯特变换的定义 信号处理 正交分解 正交分量 同相分量 具有正交性 构造复平面 同相分量：窗口延时 正交分量：希尔伯特变换 希尔伯特变换：时域→时域的积分变换 提供 相位变化，信号幅值不变 */25 希尔伯特变换的性质 1、提供 相位延迟 例： 2、正交性 原信号作为同相分量 作为正交分量 复平面 */25 离散时间序列的希尔伯特变换 金融市场中的价格：离散时间序列 其中 积分限需要做截断（2M+1） -M,-M+1，..,0，..,M-1，M 延迟了M个点的数据，相当于相位延迟 设价格序列采样信号为 */25 同相正交空间的构造 同相空间同样延时M个数据点 整个动力学系统相位延迟 一、四象限：上升趋势 二、三象限：下降趋势 三、四象限：上升趋势 一、二象限：下降趋势 转一圈，一个波动“周期” */25 沪深300指数同相正交空间中的相量 三、四象限：上升趋势 一、二象限：下降趋势 相量 同相分量 正交分量 统计上极少数的相量运行情况 */25 择时建模步骤 金融时间序列 = 长期趋势 + 短期波动 + 噪声 第一步 短线择时 短线择时 短线择时 HP滤波 卡尔曼滤波 去掉噪声 时域消噪 频域消噪 简单均线系统（MA） 傅里叶变换 维纳滤波 小波变换 去掉长期趋势 小波分析 DFA 滑动去趋势 局部差分 */25 择时建模步骤 第二步 构造同相正交空间 第三步 根据相量所在象限判断择时方向 三、四象限：上升趋势，看涨 一、二象限：下降趋势，看跌 */25 目 录 一、择时基本思想 二、希尔伯特变换择时模型(HTM) 三、HTM在短线择时中的应用 四、基于HTM模型的交易策略 五、总结 */25 HTM在沪深300择时中的应用 沪深300指数（000300.SH）每日收盘价 ，2005年4月8日 至 2013年4月26日 多、空双向交易（暂不计入交易成本） 预测次数 315 平均预测周期 6.17个交易日 累积收益率 930.66% 年化收益率 33.08% 平均收益率 0.84% 收益率标准差 4.30% 信息比率 1.22 判断正确率 59.37% 正确次数 187 错误次数 128 2008年前跑输大盘，2008年后稳定向上，并超越大盘 */25 HTM在上证指数择时中的应用 上证指数（000001.SH）每日收盘价，2005年4月8日 至 2013年4月26日 多、空双向交易（暂不计入交易成本） 预测次数 321 平均预测周期 6.06个交易日 累积收益率 475.09% 年化收益率 23.90% 平均收益率 0.63% 收益率标准差 4.09% 信息比率 0.97 判断正确率 59.81% 正确次数 192 错误次数 129 收益方面输给HS300择时，择时正确率毫不逊色 */25 HTM在行业指数择时中的应用 申万一级行业指数（23个） 2000年1月4日 至 2013年4月26日 多、空双向交易（暂不计入交易成本） 除煤炭指数以外，希尔伯特变换HTM模型均战胜指数本身 */25 目 录 一、择时基本思想 二、希尔伯特变换择时模型(HTM) 三、HTM在短线择时中的应用 四、基于HTM模型的交易策略 五、总结 */25 基于HTM的股指期货交易策略 沪深300股指期货（主力合约）每日收盘价 ，2010年4月16日 至 2013年4月26日 多、空双向交易（0.02%双边成本，不加杠杆） 收盘价预测，收盘价交易 回测周期 735个交易日 交易次数 121 平均持仓周期 6.07个交易日 累积收益率 106.91%