金融学原理-12金融衍生品市场资料文档.pptVIP

两得宝举例 假设你在2003年6月1日有一笔10万美元的存款，购买了“两得宝”，并选择挂钩日元，期限一个月，期权费用0.5%（换算成年率为6%），协定汇率为120日元/美元，到期日为2003年7月1日。你在完成交易后的第二个交易日，也就是2003年6月3日就可以拿到银行支付的500美元（10万×0.5%）的期权费。银行会将这笔期权费存入你的账户上。假设美元存款的年利率为6%。 在这一个月中，本金存款及期权费的利息为： 利息：（100000+500）×6%÷12=502.5美元 +期权费： 500美元 总收益为： 1002.5美元 +本金 100000美元 本息总额为： 101002.5美元 如果在2003年7月1日美元与日元间的汇率高于120日元/美元，比如说，美元与日元间的汇率上升到了125日元/美元，即1美元可以换回125日元。这时银行将会以日元给你支付本金，即你的账户上变为： 101002.5×120元。 由于银行元换得了你的101002.5美元，将其按1美元兑换125日元的汇率折算成日元后，银行得到： 101002.5×1255日元 银行的毛利：126