为什么要学习《金融工程》资料文档.pptVIP

第一讲 引言 第一部分 为什么要学习《金融工程》 金融工程的两个基本功能 第二部分 1、金融工程的核心问题 普通产品： 价值规律的支配 供求关系 2、普通商品与金融产品的区别 （1）金融产品供给的特殊性 （2）金融产品需求的特殊性 （3）金融产品定价的特殊性 （4）金融产品获得长期收益的困难性 （5）金融产品价格波动的巨大性 （1）金融产品供给的特殊性 （2）金融产品需求的特殊性 （3）定价的特殊性 （4）获得长期收益的困难性 （5）价格波动的巨大性 3、金融产品定价的基本方法 基于现金流贴现的估价方法 基于风险/收益的定价方法 基于无套利的期权定价方法 基于现金流贴现的估价方法(1) 基本思想 是资产当前的价值应该由其未来现金流的贴现值所决定 提出者： Irving Fisher，1907 John Burr Williams，1938 基于现金流贴现的估价方法(2) 代表性成果： 红利贴现模型 盈余贴现模型 缺点： 基于风险/收益的资本资产定价方法 (1) 基本思想： 资产的收益与风险成正比 资产的系统风险需要补偿，非系统性风险可以分散化 提出者： Markovitz，1952 Sharpe（1964）、Litner（1965）和Mossin（1966） Ross,1976 Fama and French, 1992-2002 基于风险/收益的资本资产定价方法 (2