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金融结构与价值链分工地位——国际经验与中国案例 摘要：基于金融发展理论与全球价值链分工理论，本文分析了金融结构影响价值链分工地位的内生机制。本文认为，金融结构市场化导向与价值链分工地位间呈倒“U”型关系，大部分国家尚未达到世界平均“最优”金融结构水平，金融结构市场导向总体来说有助于价值链分工地位的提升。而金融市场效率越高、金融市场稳定性较好的经济体，金融结构市场化导向的提升对价值链分工地位的促进作用愈强。本文基于1996-2010年34个国家的面板数据进行实证分析，计量结果证实了本文的研究结论。由此可见，要在全球经济一体化浪潮中提升一国价值链分工地位，打破价值链低端锁定，核心措施在于进一步深化金融改革。对中国而言，相应的政策含义是提高金融结构市场导向与金融市场资源配置效率，改善金融结构扭曲，维护金融市场稳定性。 关键词：金融结构　全球价值链　分工地位 许璐许新 作者简介：许璐，南京大学博士，研究方向为金融发展，产业经济学。 　　　　　许新，西北大学经济管理学院硕士，研究方向为金融与审计。 一、引言 金融危机发生后，世界主要发达国家主导的全球价值链感受到以中国为代表的新兴经济体的冲击，出现了发达国家跨国公司对其主导的全球价值链上各种“任务”据点进行再理性化，中国和其他新兴经济体在全球价值链上的地位不断升级并得以巩固，谈判能力逐步增强（Gereffi，2014）。近年来，以亚投行