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財務管理理論與實務豐興鋼鐵股份有限公司董事長 林明儒 壹﹑前言貳﹑複利(Compounding)及現值(Present value) 一﹑複利 假設某君存入銀行100元每年複利5％計算 第一年 100＊(1+5%)＝105 則N年年底之終值(Terminal Value)TVn TVn＝X0(1+r%)n X0為期初存款數額 r＝利率 (1+r%)的n次方值 詳附表一〞終值利率因子表〞 二﹑現值 假設某甲在第一年年底將收到1,000元，折現率為8%，其現值為：  欲求在第n年底將收到Xn元之現值，設k為所需折現率，其公式如下： 參﹑財務分析 一﹑短期償債能力分析 1.流動比率(Current Ratio) 用以判斷企業償付短期債務能力，即每一元流動負債有多少流動資產可供償還，也就是流動比率愈高償債能力愈強，200%以上為理想，低於100%則表示償債能較弱。 2.速動比率(Acid test Ratio) 根據流動比率分子扣除變現性較差存貨，係假定企業發生實質危機時存貨全無價值，用以了解流動負債的償還能力，因此，速動比率較流動比率對於變現性的要求更為嚴格，通常100%以上為理想。 3.應收帳款週轉率(Receivable Turnover Ratio) 主要目的有二：第一供比較企業每年或每月應收帳款週轉率變好或惡化