第七章 远期外汇交易精心整理专业资料，请放心下载.ppt

浙江东方职业技术学院 如果6月10日美元兑日元的即期市场汇率升至144 400，000，000÷144 = 2，777，777.78美元 叙做远期外汇买卖相比，公司将少收美元： 3，012，048.19 － 2，777，777.78 = 234，270.41美元 锁定汇率，远期外汇买卖也就失去获利的机会。 精心整理专业资料，请放心下载 金融性远期外汇交易 例:纽约某银行存在外汇敞口头寸，3月期欧元超买1000万,6月期英镑超卖500万，合约规定的远期汇率分别是EUR /USD＝1.3000, GBP / USD =1.7000。若3月欧元交割日的即期汇率为1.2000，6月英镑交割日的即期汇率为1.8000，那么，该行听任外汇敞口头寸存在；其盈亏状况如何？ 精心整理专业资料，请放心下载 为履行3月欧元合约，该行买进欧元，卖出1300万美元=1000万×1.3 为平衡欧元多头，该行按即期汇率卖出1000万欧元，买进1200万美元＝1000万×1.2 该行亏损100万美元=1200万－1300万 精心整理专业资料，请放心下载 为履行6月英镑合约，该行卖出英镑买入850万美元=500万×1.7 为平衡英镑空头，该行按即期汇率买进500万英镑，卖出900万美元=500万×1.8000 该行亏损50万美元=850万―900万 精心整理专业资料，请放心下载 银行为规避这种外汇风险，可将卖超部分的远期外汇买进，针对上例6月期英镑超卖500万，买进6月期英镑500万； 将买超部分的远期外汇卖出。针对上例3月期欧元买超1000万，卖出3月期欧元1000万。 精心整理专业资料，请放心下载 *投机性远期外汇交易 看跌时卖出，先抛后补； 看涨时买入，先补后抛 两种基本形式： 买空 卖空 精心整理专业资料，请放心下载 *作为中央银行的政策工具 远期外汇市场为中央银行提供政策工具，中央银行可以运用多种干预工具来影响本国货币汇率的走势，实现货币政策的目标。 精心整理专业资料，请放心下载 四、远期外汇买卖的操作 *远期外汇交易的合同 合同写明： 买卖者的姓名、商号、外汇币种、金额、远期汇率、远期期限、交割日。 精心整理专业资料，请放心下载 * 无忧PPT整理发布 * 第七章 远期外汇交易 精心整理专业资料，请放心下载 内 容 第一节 远期外汇交易的计算和运用 视频：外汇操盘手常犯的几个错误 第二节 择期远期外汇交易与我国的远期结售汇业务 视频：2008年10月20日（日本）（NHK.世界金融危机） 精心整理专业资料，请放心下载 第一节 远期外汇买卖 一、远期外汇买卖含义 二、远期汇率的确定和计算 三、远期外汇业务的运用 四、远期外汇买卖的操作 精心整理专业资料，请放心下载 一、远期外汇买卖含义 交易双方先行签订合同，按事先约定的币种、金额、汇率和将来交割的时间进行交割的外汇业务。 精心整理专业资料，请放心下载 与即期外汇交易不同 *汇率不同 *交割日期不同 *交割方法不同 往往通过预交履约保证金，到期找差价的方式来清算 精心整理专业资料，请放心下载 二、远期汇率的确定和计算 （一）银行远期汇率的确定 决定远期汇率有三方面因素：即期汇率，买入和卖出的两种货币间的利率差，远期天数。但对远期汇率影响最大的是两种货币间的利率差。远期汇率是根据利率平价原理计算和报价的。即根据客户用BSI（Borrowing-Spot-Investing）法保值的得到的结果来确定的。 精心整理专业资料，请放心下载 例7-1 出口商在6个月（180天）后将得到10万欧元货款，该出口商欲将10万欧元货款转换为美元，担心欧元6个月内贬值，到期换汇时，美元相对减少。因此采用即期外汇市场及资金借贷以保值。（BSI法） 即期汇率EUR/USD为0.8500，6个月欧元利率为4.5%，6个月美元利率为6.5%。 精心整理专业资料，请放心下载 （1）借入10万6个月期欧元，利率为4.5% 利息成本为：10万欧元×4.5%×180/360 =2250欧元=2250×0.85 =1912.5美元 （2）在即期市场预先卖出10万欧元，买入85000美元（10万×0.85=85000） （3）再把美元存入银行，半年期 其利息收入为：8.5万美元×6.5%×180/360 =2762.5美元 客户最终得到的美元数是85000+2762.5-1912.5 =85850美元 则EUR/USD的