金 融 学FINANCE主讲人：派斯学院经济学系 王莉姗经管类专业学科基础课程精心整理专业资料，请放心下载.pptVIP

* * * * 任何信用工具都应该具有偿还性、收益性、流动性和安全性这四个特性。 ①偿还性。这是指信用工具按照其不同的偿还期偿还的要求。大多数信用工具都既要还本，也要付息，但股票和永久债券则只付息不还本。 ①收益性。购买或持有信用工具，不仅要求还本，还希望带来利润，这是购买者的本能要求。信用工具的收益性通过收益率来反映，收益率是年净收益与本年的比率。 ③流动性。这是指信用工具在不受或少受经济损失的条件下随时变现的能力。 ④安全性。这是指信用工具的持有者收回本金及其预期收益的保障程度。信用本身就包含有风险因素，买卖信用工具也就不可避免地存在有一定风险。 * 金融衍生工具（derivative security）是在货币、债券、股票等传统金融工具为基础上衍化和派生的，以杠杆或信用交易为特征的金融工具。金融衍生工具有两层含义，一方面，它指的是一种特定的交易方式，另一方面，它又指由这种交易方式所形成的一系列合约。 金融衍生工具的基本功能： ①转移价格风险。这是衍生工具的一个基本经济功能。这是通过套期保值来实现的，即在利用现货市场和期货市场之间建立起一种互相冲抵的机制，进而达到保值的目的。 ②形成权威性价格。期货交易所作为一种有组织的正规化的统一市场，所有的期货交易都是通过竞争的方式达成，影响价格变化的各种因素都能在该市场上体现，由此形成的价格就能比较准确地反映基础资产的真实价格。 ③提高资产管理质量。衍生工具的出现，为投资者提供了更多的选择机会和对象。同时，工商企业也可利用衍生工具达到优化资产组合的目的。 ④提高资信度。在衍生市场的交易中，交易对方的资信状况是交易成败的关键因素之一。 远期：是交易双方约定在未来某一特定时间以某一特定价格买卖某一特定数量和质量资产的交易形式，远期合约是根据买卖双方的特殊需求由买卖双方自行签订的合约。 期货：是交易双方约定在未来某一特定时间以某一特定价格买卖某一特定数量和质量资产的交易形式。期货合约是期货交易所制定的标准化合约，对合约到期日及其买卖的资产的种类、数量、质量作出统一规定。 期权：是买卖权利的交易。期权合约规定了在某一特定时间以某一特定价格买卖某一特定种类、数量、质量原生资产的权利。 掉期：是一种由交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合约。 * * * * * * * 信用、信用机构及金融体制的演变：１．信用产生的条件：（私有制和剩余产品）２．起源：周、春秋 （经济背景和信用形式—实物借贷为主）３．发展阶段：两汉的放款市场（货币借贷、私人借贷为主）两晋的信用机构（信用机构的产生---寺庙典质）隋朝的政府信用唐朝信用业务的大发展（存款---书贴（支票）、放款--质库、汇兑（飞钱）、货币兑换—金银铺）宋朝的政府贷款（青苗法、市易法）和兑换业（交引铺）明清的典当业（南北朝—典质，唐朝—质库，宋朝—解质，明朝—当铺；）钱庄（唐朝---金银铺，宋朝—交引铺，明清---钱庄；）票号的兴起清朝金融机构的发展变革：传统封建金融机构：典当业由盛到衰：（背景、原因）钱庄的发展：（背景、原因）票号的兴衰：（背景、原因）官银钱号：外国银行的设立和扩张：背景 阶段 性质 任务业务 组织形式：中国银行业的兴起、发展兴起：背景 建立 特点 发展：中、交行的发展：民族资本银行的发展：南三行、北四行国民党统治时期金融体制的发展变革：官僚资本金融垄断体系的建立、加强、扩张崩溃建立：四行两局一库设立中央银行控制中国银行和交通银行设立中国农民银行设立中央信托局和邮政储金汇业局 推行合作金库兼并民族资本银行和控制钱庄加强：设立四联总处、强化中央银行职能划分四行业务 集中货币发行权独揽外汇统制权 集中存款准备金集中票据交换 限制民族资本应业扩张崩溃：接收敌伪银行和清理敌伪钞券成立中央合作金库战争失败、货币制度崩溃、垄断体系瓦解 民族资本金融业的兴衰： 银行业： 初期相互利用、支持、发展战时受限 战后的衰落钱庄：萎缩、衰败外国金融势力的消长 ：战前：英、美、日 战时：日本的金融掠夺战后：美国的独占新民主主义时期金融体制、政策的发展变革：土地革命时期：摧毁旧金融制度摧毁旧的金融机构建立根据地银行抗日战争时期： 边区银行的建立解放战争时期：解放区新银行的成立老解放区原有银行的调整人民银行的成立和新金融体系的形成金融业务与管理国民经济恢复时期：建立新中国金融体系贯彻统一财经工作支持国营经济配合土改，支持农业生产私营金融业的社会主义改造一五时期