2016跟踪评级报告-赛轮轮胎.pdf

跟踪评级报告 赛轮金宇集团股份有限公司主体及 “15赛轮债”2016年度跟踪评级报告 报告编号：东方金诚债跟踪评字【2016】016号 本次跟踪评级 评级观点 主体信用等级：AA 东方金诚国际信用评估有限公司（以下简称 “东方金 评级展望：稳定 诚”）通过对赛轮金宇集团股份有限公司（以下简称“赛 “15赛轮债”：AA 轮金宇”或 “公司”）经营环境、竞争力、业务运营、企 评级时间:2016年5月17 日 业管理以及财务状况的综合分析，认为公司主要从事轮胎 的研发、生产和销售，在内资轮胎制造企业中具备一定的 上次评级 竞争地位；公司重视技术研发与创新，建立了国家级轮胎 主体信用等级：AA 实验室、主导及参与制订多项行业标准等，持续进行研发 评级展望：稳定 投入，技术水平在国内同行业中居于前列；2015年以来， “15赛轮债”：AA 公司利用KRT集团和国马集团国际市场销售渠道，扩大轮 评级时间:2015年7月9 日 胎贸易业务规模，形成公司利润的重要补充；2016年1～3 月，公司营业收入和净利润均同比增幅较大，盈利能力有 债券概况 所恢复。 债券简称： “15赛轮债” 同时，东方金诚关注到，2015年，受国内下游需求增 债券发行额度：7亿元 速回落以及美国 “双反”的影响，公司轮胎产品销量及销 债券期限：3年 售均价均下降，盈利能力有所减弱；公司在建项目未来投 债券存续期：2015年11月 资规模较大，面临一定的资本支出压力；公司负债以短期 2 日至2018年11月2 日 有息债务为主，债务规模较大。 综合考虑，东方金诚维持赛轮金宇主体信用等级为AA， 评级展望维持稳定，并维持公司发行的 “15赛轮债”信用 评级小组负责人 等级为AA。 杜 薇 评级小组成员 高 阳 曲泽毅 邮箱： dfjc-gs@ 电话：010-622998 传真：010 地址：北京市西城区德胜门外大 街83 号德胜国际中心B 座7层 1 88 1 跟踪评级报告 本次跟踪评级 主要数据和指标 主体信用等级：AA 项目 2013年 2014年 2015年 2016年 ～3月 评级展望：稳定 资产总额（亿元） 83.76 138.68 129.98 130.78 “15赛轮债”：AA 所有者权益（亿元） 28.49 43.65 43.78 45.25 评级时间：2016年5月17 全部债务（亿元） 39.18 69.43 65.09 65.22 日 营业总收入（亿元）