海归高管与审计师选择代理成本的角色.PDFVIP

2019年第3期 海归高管与审计师选择：代理成本的角色 1，2 2 周泽将 ，宋淑婵 （1.南京大学 商学院，江苏 南京 210093；2.安徽大学 商学院，安徽 合肥 230601） ［摘 要］海外经历会在一定程度上影响到企业会计审计行为，但当前海归高管如何影响审计师选择问题尚未引起关注。基 ① ② 于此，选择2010—2016 年中国资本市场A 股上市公司为样本，研究发现： 海归高管更加倾向于选择国际“四大”； 当代理成本 ③ 增加时，海归高管选择国际“四大”的倾向更强； 国有产权性质强化了海归高管选择国际“四大”的动机。结合以上研究结论和进 一步补充测试中海归高管影响代理成本和海归高管通过审计师选择影响企业价值的两大检验结果，基本上证实代理成本是驱动 海归高管选择国际“四大”的动因。 ［关键词］海归高管；国际“四大”；代理成本；产权性质；企业价值；审计师选择；审计质量 ［中图分类号］F239.43 ［文献标志码］A ［文章编号］1004 -4833 （2019 ）03 -0042 -10 一、引言 近几年来，大量在海外留学和工作的人员在中国人才战略政策的吸引下日益倾向于回国发展。据《2017中 国海归就业创业调查报告》显示，截至2016年底，中国海外背景人员回国的总数为265.11万人，与2012年相比增 长15.96万人，增幅达58.48%。具有海外背景的人员在资本市场上成为一种普遍现象，而海归高管如何影响企 业的战略决策和经营业绩等问题也成为近几年来学者们研究的热点话题之一。学者们的研究结果表明海归高 ［1-7］ 管对企业创新、投资、风险承担、社会责任、盈余管理等都产生了积极的影响 。海归高管拥有高等教育和海外 经验的优势，但是一个容易被忽略的事实是海归高管可能对中国不够熟悉，他们在本地联系和本地人脉方面存 ［8］ 在劣势 ，在信息不对称的情况下，股东和高管之间的代理冲突越强，海归高管在做出企业战略决策时，在缺乏 相关信息的情况下往往从自身的角度出发，而成本却由股东承担，所引起的代理成本可能更高。股东往往通过 ［9］ 审计师来缓解代理成本，当代理冲突严重时，委托人更迫切地需要高质量的审计师 。因此，在海归高管导致代 理成本更高的情况下，股东出于维护自身利益更加倾向于选择质量更高的审计师进行审计。 ［10］ 独立审计作为内部治理的一种替代机制 ，能够在一定程度上降低代理成本，有效地缓解公司面临的信息 ［11］ 不对称程度，进而提升契约缔结效率和公司价值 。审计师选择历来是审计所关注的一个热点话题，长期以来 广受国内外学者的高度重视［12-13］，然而纵观已有研究，着力研究海归高管与审计师选择的文献并不多见。杜兴 强和谭雪发现董事会中外籍董事人数越多即董事会国际化程度越高，越倾向于选择国际“四大”，这是由海归董 ［14］ 事监督和治理公司的理念更强、对审计师的要求更高所致 。但是在现有的研究中，学者只关注了董事特征对 审计师选择的影响，忽略了监事以及其他高管对公司决策发挥的重要作用。而在现实世界中，CEO、CFO等高管 对审计师选择具有极大的话语权，若不将其包括在内，这对于审计师选择的研究来说无疑是不完整的，这也构成 了本文写作的重要动机和出发点。因此，本文以沪深两市2010—2016年间全部A股上市公司作为初始样本，实 证考察海归高管与审计师