策略-中金公司主题研究：区块链：改变金融业基础架构-2016-01-29.PDFVIP

主题研究 区块链：改变金融业基础架构 观点聚焦 投资建议 区块链作为一种新型互联网技术，凭借去中心化、不可篡改等特 点为重塑金融行业基础架构提供了一种可能，特别是在支付、证 券登记结算等业务领域更有希望获得突破，这些业务的特点是存 在多个市场主体，资产在各主体之间频繁交易。虽然区块链对金 融业产生实质性影响仍需时日，但随着区块链的进一步成熟，区 块链将是金融科技领域的热点之一。中国万向控股在区块链研究 与投资领域较为积极，与万向钱潮关系密切。 理由 欧美金融行业热烈拥抱区块链。区块链技术很好地解决了价值互 联网中面临的双重支付和交易双方的非中心化信任问题，可用于 改造金融机构支付、结算等应用场景。区块链将有利于金融行业： 1 ）降低成本和提升效率，如减少多方沟通成本、更快的结算周期 等；2 ）降低交易对手风险和系统性风险。目前，加入区块链探索 的金融机构快速增加，但区块链技术还处于初级阶段，短期内仍 将以实验探索为主，对金融行业产生实质性影响还需时日。 区块链更适合多方高频，有明显“痛点”的金融业务。区块链在 多方参与、应用高频、依赖于中心化且低效高成本的金融业务中 更容易实行：1 ）跨境支付领域成本高且时间效率低，将在区块链 应用中首当其冲。2 ）区块链可以实现点对点支付功能，可能会削 弱转清算组织的功能。3 ）