向上的道路总是曲折的-上海有色.PDFVIP

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2019-07-05 发布于天津
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向上的道路总是曲折的阴晴不定的氧化铝 2019.6.9 摘要 ABSTRACT ➢2019年1-4月中国累计进口3731.8万吨铝土矿，同比增长40.1% ➢5月氧化铝企业即时成本环比3月下降70元/吨。 ➢国内6-8月氧化铝短缺将在43万吨左右 ➢电解铝去库超季节性 ➢房地产驱动消费逻辑在逐步兑现 ➢有色范围仍然建议将沪铝作为多配单边上短期存在一定风险目录 CONTENTS 氧化铝定价电解铝库存外需与内需电解铝平衡逻辑及平衡与成本与观点总结 P.1-5 P.6-9 P.10-11 P.12 氧化铝成本及平衡章节 PART 01 ➢2019年1-4月中国累计进口3731.8万吨铝土矿，同比增长 40.1%5月氧化铝企业即时成本环比3月下降70元/吨。 ➢国内6-8月氧化铝短缺将在43万吨左右 Part 01 进口矿维持高位增长氧化铝成本环比下降中国铝土矿年度进口量同比 ⚫ 2019年1-4月中国累计进口3731.8万吨铝土矿，同比增长40.1%。 10000 8746.3 100% 8000 64.5% 78.8% 80% 内陆地区当前中国使用进口矿的企业有中铝中州、中铝河南、洛阳 60% 40.1% 6000 40% 万基、国电投山西、晋中希望、兴安化工、广西信发等，当前河南 3652.7 3731.8 20% 4000 3036.0 -7.2% 0% 每月使用进口矿石量在40-50万吨附近，进口矿使用比例18%左右， -11.2% -20% 2000 -40% 山西在60-70万吨附近，进口矿使用比例15-16%。 -49.0% 0 -60% ⚫ 河南地区铝硅比5.0的不含税到厂价上涨至470-510元/吨不等，环比5月上涨20-40元不等。山西地区虽