机械行业：从粗放到精细的重构－投资策略.pdf

从粗放到精细的重构 ——2012下半年机械行业投资策略 证券分析师 研究支持 李晓光 A0230511040023 刘芷冰 黄 夔 A0230210010497 2012.7 内容简介  机械：从粗放到精细的重构。展望未来十年，我们认为面临的宏观环境与前十年会 有所区别，需求下沉、国际市场开拓、能源结构变革、环境友好、国防力量提升、 进口替代深化是面临的主要环境。把握如此趋势，我们对应看好工程机械、天然气 装备、节能设备、北斗导航、基础配件、基础工艺、智能装备和仪器仪表。  工程机械：预计4季度重拾超额收益。4季度挖掘机有望持续超越季节性特征，带动 工程机械超额收益率回升。  能源装备：非常规油气受益于能源格局调整。 “十二五期间”非常规油气将取得 突破，有利其中的专有设备生产商受益。推荐杰瑞股份、富瑞特装。  节能设备：新兴节能技术预期渐浓。螺杆膨胀动力技术为九大节能核心技术之一， 能够高效回收150度以下的低温工业余热。推荐具有核心技术的开山股份。