渤海租赁公司债券2019年跟踪评级报告.PDF

公司债券跟踪评级报告 关注 1．公司海外业务占比较大，容易受到汇率 变动的影响，存在一定的汇率风险。 2 ．目前，公司受限资产比例较大，资产流 动性偏弱。另外，公司租赁资产质量出现了明显 下降，仍需关注资产质量下行对公司盈利能力产 生的负面影响以及未来可能继续下行的风险。 3 ．海航资本已将其持有的绝大部分公司股 份对外质押，并且出现了被动减持，需对此持续 关注；海航集团负面舆情对公司对外融资等方面 产生了一定的不利影响。 分析师 贾一晗 电话：010 邮箱：jiayh @ 张 帆 电话：010 邮箱：zhangfan@ 传真：010 地址：北京市朝阳区建国门外大街2 号 PICC 大厦12 层（100022） Http ：// 渤海租赁股份有限公司 2 公司债券跟踪评级报告 一、主体概况 渤海租赁股份有限公司 （以下简称“渤海租赁”或 “公司”）前身为新疆汇通（集团）股份有限 公司（以下简称“新疆汇通”），于1993 年8 月成立。1996 年7 月，公司股票在深交所挂牌交易，股 票简称“渤海租赁”，股票代码为“000415.SZ”。近年来，公司持续进行增资扩股，股本规模不断增 加，2015 年公司非公开发行股票募集资金净额158.40 亿元，注册资本增至61.85 亿元。2016 年，公 司更名为“渤海金控投资股份有限公司”；2018 年，为适应公司发展规划，突出租赁主业，公司再次 更名，为 “渤海租赁股份有限公司”。 截至2019 年3 月末，公司股本总额为61.85 亿元；其中，第一大股东海航资本集团有限公司（以 下简称“海航资本”）持股比例为33.33%，其一致行动人持股比例为17.87%，合计持股51.20%，公 司实际控制人为海南省慈航公益基金会。根据公司2019 年5 月11 日发布的公告，公司于2019 年5 月9 日收到海航资本的《通知函》，因海航资本与上海光大证券资产管理有限公司、中信建投证券 股份有限公司及中泰证券（上海）资产管理有限公司操作的股票质押式回购业务触发违约条款，自 2019 年4 月22 日起至2019 年5 月7 日，海航资本已通过集中竞价交易方式累计被动减持公司股票 31,772,856 股，约占公司总股本的0.51%，被动减持后，海航资本持有公司股权比例下降至32.74% 。 图1 截至2019 年3 月末公司股权结构图 资料来源：公司提供 公司营业范围：市政基础设施租赁；电力设施和设备租赁；交通运输基础设施和设备租赁以及 新能源、清洁能源设施和设备租赁；水务及水利建设投资；能源、教育、矿业、药业投资；机电产 品、化工产品、金属材料、五金交电、建筑材料、文体用品、针纺织品、农副产品的批发、零售，租 赁业务的咨询服务，股权投资、投资咨询与服务。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开 展经营活动】 截至2018 年末，公司内设业务部一部、业务二部、业务三部、计划财务部、综合管理部、创新 投资部、风险控制部、审计部、董事会办公室和纪检监察部等10 个职能部门；公司在职员工818 人。 截至2019 年3 月末，公司下设全资子公司天津渤海租赁有限公司（以下简称“天津渤海”），并通过 渤海租赁股份有限公司 4 公司债券跟踪评级报告 其控股香港渤海租赁资产管理有限公司（以下简称“香港渤海”）、横琴国际融资租赁有限公司（以 下简称“横琴租赁”）。其中，香港渤海作为公司的海外投资平台，持有Global Sea Containers Ltd. （以 下简称“GSC ”）和Global Aviation Leasing C