基本分析理论及应用（财政政策与汇率）.pptVIP

第七章 基本分析理论及应用 第一节 宏观经济分析 授课提纲 一、基本分析概述 二、宏观因素分析 三、宏观经济因素分析 四、宏观经济周期对证券市场的影响 五、宏观经济政策对证券市场的影响  基本分析实训4： 财政政策与证券市场价格之间的关系 财政政策对证券市场的影响 财政政策是指通过财政收入和支出的变动来影响宏观经济活动的经济政策。 财政政策:扩张性政策和紧缩性政策 经济萧条时采取扩张政策（减收增支），增加社会总需求， 经济过热时采取紧缩政策（增收减支），减少社会总需求。 财政政策对证券市场的影响 财政政策对证券市场的影响 1、政府购买性支出增加，可直接增加政府在道陆、桥梁、港口等非竞争性产业的投资，可带动对钢铁、水泥、建材、机械等产业的产品需求，这些产业的发展，又会以投资乘数方式促进经济发展，相关上市公司受益，促使证券价格上扬。 政府购买性支出减少，则相反。 2008防经济下滑--中国政府组合拳 财政政策对证券市场的影响 2、调整税率对证券市场的影响 企业所得税税率提高，减少公司税后利润和生产规模扩张，不利于证券价格上扬。 个人所得税税率提高，减少居民可支配收入，不利于证券价格上扬。 提高出口退税率，增加出口企业的利润，有利于证券价格上扬。 证券交易税(印花税)税率变化直接影响交易成本，可抑制投机交易，减少价格波动。 历史上每一次调高印花税，都伴随着股市大