20140903-申银万国-房地产行业跨界转型系列研究之一：地产白银时代：跨界转型方兴未艾.pdfVIP

行 业 kuxsmi:281kuxe 及 房地产行业 产 业 2014 年9 月3 日 地产白银时代：跨界转型方兴未艾 行 ——房地产行业跨界转型系列研究之一 业 研 究 / 投资要点： 行 业  房地产行业进入白银时代，行业整合是长期主题：我们认为进入白银时代， 深 相关研究 从行业基本面来讲：1）行业充分竞争，高增长不再，集中度低，并购整合 度 《北京城建 （600266）深度报告： 是行业主题；2）房地产金融属性下降、商品属性为主；3）房地产发展与经 跨界投资被低估、棚改新政最受 济基本面的背离减小；4）房地产开发短期工业化，长期金融化；从投资角 益》2014/7/16 度来看：1）房地产公司数量将减少，上市投资标的减少；2）中小市值地产 证 《京津冀迎“都市圈化”发展良机 券 ——房地产行业新机遇系列研究