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第十五章 国际交往中的货币 第一节 外汇、外汇市场与汇率 第二节 长期中汇率的决定 第三节 短期中汇率的决定 第四节 汇率的变动 第五节 汇率制度 外汇风险管理的一般方法 一、贸易策略法 贸易策略法是指企业在进出口贸易中，通过和贸易伙伴的协商与合作所采取的防范外汇风险的方法。 1、币种选择法.是指企业通过选择进出口贸易 中的计价结算货币的种类来防范外汇风险的方法。 2．货币保值法。是指企业在进出口贸易合同中通过订立适当的保值条款，以防范外汇风险的方法。 ３.“一篮子”货币保值条款 即在贸易合同中，规定某种货币为计价结算货币，并以“一篮子”货币为保值货币。具体做法是：签订合同时，按当时的汇率将货款分别折算成各保值货币，货款支付日，再按此时的汇率将各保值货币折回成计价结算货币来结算。 4、期限调整法 是指进出口商根据对计价结算货币汇率走势的预测，将贸易合同中所规定的货款收付日期提前或延期，以防范外汇风险或获取汇率变动的收益的方法。 5、对销贸易法 具体方法有： (1)易货贸易。即商品互换。但交易双方都存在各自商品涨价或对方商品跌价的风险（没有外汇风险，但有价格风险）。 (2)配对.即进出口商在一笔交易发生时或发生之后,再进行一笔与该笔交易在币种、金额、货款收付日期完全相同,但资金流向正好相反的交易,使两笔交易所面临的外汇风险相互抵消的方法. 6、国内转嫁法 外贸企业将进口原材料卖给国内制造商，以及在向国内制造商购买出口商品时，可以和国内制造商签订以外币计价结算的合同，这实际上等同于国内制造商直接从事进出口业务，外贸企业的外汇风险即由制造商承担；进口商对于因外汇风险所造成的损失，也可通过提高国内售价的方式，转嫁给国内的用户和消费者。 案例分析 案例缘由某公司是一家生产型的涉外企业，原材料大部分从国外进口，生产的产品约有三分之一销往国外。企业出口收汇的货币主要是美元，进口支付的货币除美元外，主要还有欧元和英镑。该企业每个月大约收100万美元的外汇和支付400万美元左右的非美元（欧元、英镑）。2002年年中，欧元兑美元汇价在平价下方，英镑兑美元也在1.5美元左右，而2003年上半年欧元兑美元不仅突破了平价，而且最高时甚至达到1欧元兑换1.18美元，该公司因此而蒙受了巨大的汇率风险损失。 案例分析 分析该公司出口收汇的金融小于进口付汇金额，每月收付逆差约300万美元，且进口付汇与收入外汇的币种也不匹配，存在非美元货币在实际对外支付时，与签订商务合同或开立远期信用证时的成本汇率相比升值的风险。因此，该公司迫切需要进行外汇风险防范和规避。 第四节 汇 率 制 度 一、固定汇率制（Fixed Exchange Rate System) 以本位货币本身或法定含金量为确定汇率的基准，汇率比较稳定的一种汇率制度。 1.金本位货币制度下的固定汇率制度 2.布雷顿森林货币体系下的固定汇率制度 第四节 汇 率 制 度 二、浮动汇率制度（Floating Exchange Rate System) 是指一国不规定本币与外币的黄金平价和汇率上下波动的界限，货币当局也不再承担汇率波动界限的义务，汇率随外汇市场供求关系变化而自由上下浮动的一种汇率制度。 第四节 汇 率 制 度 1.浮动汇率制的特点 （1）汇率浮动形式多样化 （2）汇率不是纯粹的自由浮动，而是有管理的浮动 （3）汇率波动频繁且幅度大 （4）影响汇率变动的因素多元化 （5）特别提款权等一篮子汇价成为汇率制度的组成部分。 第四节 汇 率 制 度 2.浮动汇率制度对国际经济的影响 防止某些国家外汇储备的流失 促进外汇市场的发展 促使国际资本流动剧增 加强了国际间的联合干预 造成国际财富的转移与再分配 增强了国际经济往来中的不确定性 一定程度上也会加剧国际金融市场的动荡 三、人民币汇率概述 人民币外汇牌价----人民币对外币的汇率，它代表人民币的对外价值。 人民币汇率实际上是构筑在货币购买力或物价水平表示的价值之比基础之上的。 1994年人民币汇率的决定从行政的、换汇成本定汇率的做法转向了以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率。 第四节 汇 率 制 度 1994年外汇管理体制改革 从1994年1月1日起，取消外汇调剂市场和人民币外汇调剂市场利率，人民币汇率实行以外汇市场供求为基础的单一的、有管理的浮动汇率制。 第四节 汇 率 制 度 人民币实现经常项目下自由兑换 1996年12月实现人民币经常项目的可兑换，提前达到国际货币基金组织协定第八条款的要求。 第四节 汇 率 制 度 三、资本项目下人民币自由兑换条件： 具有健全的市场经济运行机制 健全的货币管