项目十财务分析与评价.ppt

财务分析与评价 任务一 财务分析基本方法的应用 任务引入 光明公司2009年10月某种原材料费用的实际数是4 620元，而其计划数是4 000元。实际比计划增加620元。现假设产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价这三个因素的数值如表10-1所示。 任务分析 财务分析就是以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价公司的财务状况、经营成果和现金流量状况的过程。因此，进行财务分析首先要学会及运用合理的财务分析方法。完成该项任务需要运用以下知识点和技能点： 1、财务分析方法； 2、连环替代法； 3、差额分析法。 相关知识链接 一、财务分析的概念及意义 1、概念 财务分析就是以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的财务状况、经营成果和现金流量状况的过程。 2、意义 评价财务状况及经营业绩的重要依据 实现理财目标的重要手段 实施正确投资决策的重要步骤 二、财务分析的局限性 （一）局限性 1、财务报表本身的局限性 2、报表的真实性问题 3、企业会计政策的不同选择影响可比性 4、比较基础问题 （二）弥补措施 三、财务分析的内容 1、偿债能力分析 2、营运能力分析 3、盈利能力分析 4、现金流量分析 四、财务分析的一般步骤 明确分析的目的、收集相关信息、选择适当的分析方法 进行深入分析、解释结果 五、财务分析的基本方法 对比分析法、比率分析法、因素分析法、趋势分析法 任务二 财务指标的计算与分析 工作任务：根据公司的财务报表对公司的偿债能力、营运能力和盈利能力进行计算与分析。 相关知识链接 一、偿债能力分析 二、营运能力分析 三、盈利能力分析 一、 偿债能力分析 （一）短期偿债能力分析 1.流动比率 2.速动比率 3.现金比率 （二）长期偿债能力分析 1.资产负债率 2.股东权益比率与权益乘数 3.产权比率与有形净值债务率 4.利息保障倍数 （三）影响公司偿债能力的其他因素 1.或有负债 2.担保责任 3.租赁活动 4.可动用银行贷款指标 二、营运能力分析 （一）流动资产周转情况分析 1.应收账款周转率 2.存货周转率 3.流动资产周转率 （二）固定资产周转率 （三）总资产周转率 三、盈利能力分析 （一）资产报酬率 （二）股东权益报酬率 （三）销售毛利率与销售净利率 （四）成本费用净利率 （五）每股利润 （六）每股股利与股利发放率 （七）每股净资产 （八）市盈率 任务三 财务综合分析与应用 任务引入 某公司有关财务数据如表10-4所示。 任务要求：分析该公司净资产收益率变化的原因(表10-5)。 任务分析 上一任务中我们所进行的分析，是对公司各方面能力的单独分析，要想全面了解公司的财务状况、盈利能力等，还要需要对其进行综合财务分析。完成该项工作需要运用到的知识点和技能点包括： 1.财务综合分析； 2.杜邦分析法。 相关知识链接 一、财务综合分析概述 （一）概念 所谓财务综合分析就是将公司营运能力、偿债能力和盈利能力等方面的分析纳入到一个有机的分析系统之中，全面的对公司财务状况，经营状况进行解剖和分析，从而对公司经济效益做出较为准确的评价与判断。 （二）财务综合分析的特点 一个健全有效的财务综合指标体系必须具有以下特点： 1．评价指标要全面 2．主辅指标功能要匹配 3．满足各方面经济需求 二、财务综合分析的方法 （一）杜邦财务分析体系法 在杜邦分析图中，净资产收益率反映所有者投入资本的获利能力，反映公司筹资、投资、资产运营等活动的效率，它是一个综合性最强、最具代表性的一个指标，是杜邦系统的核心，该指标的高低取决于总资产净利率与权益乘数。 总资产净利率是净利润与总资产平均余额之比，它等于销售净利率与总资产周转率之积。 权益乘数是平均资产与平均权益之比，等于1减去资产负债率的倒数，用公式表示： 权益乘数=1÷（1-资产负债率） 式中：资产负债率是指全年平均资产负债率，它是公司全年平均负债总额与全年平均资产总额之比。 杜邦分析举例见教材P254 (二)沃尔比重评分法 亚历山大·沃尔在本世纪初出版的《信用晴雨表研究》和《财务报表比率分析》中提出了信用能力指数的概念，他选择了7个财务比率即流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收帐款周转率、固定资产周转率和自有资金周转率，分别给定各指标的比重，然后确定标准比率（以行业平均数为基础），将实际比率与标准比率相比，得出相对比率，将此相对比率与各指标比重相乘，得出总评分。 沃尔比重评分法有两个缺陷：一是选择这7个比率及给定的比重缺乏