万福生科财务造假案例分析概要.pptVIP

湖南万福生科“造假门”分析;目 录;;万福生科发展历程;上市之路;;2019.09.14;案例回顾：事件初步处理 ; 万福生科最先被发现的造假行为是2019年中报。随着监管部门调查的深入，万福生科以往的“恶行”也被揭露出来。 据公告称，经公司自查，2019年至2019年报告财务数据存在虚假记载。自查结果如下：2019年至2019年累计虚增收入7.4亿元左右，虚增营业利润1.8亿元左右，虚增净利润1.6亿元左右，实际上四年合计净利润数只有2000万元左右，近九成为“造假”所得。 即万福生科的财务造假分为上市前和上市后两个阶段。;手段之一：虚增收入;虚增收入奥妙：;虚增收入 ————虚构客户;造假手段之二：虚构客户;虚增收入 ————虚构合同;造假手段之三：虚构合同;虚增收入 ----虚构销售兴旺假象;手段之二：虚增资产平衡报表;造???手段之四：虚增资产;虚增资产奥妙：的奥妙; 万福生科伪造了部分银行回单和银行对账单，且伪造银行单据的水平堪称一流。而中介机构一般不会怀疑银行单据造假，加之识别银行票据真伪的手段有限，给了公司可乘之机。;;如何发现“真金白银”式财务造假？; 但检查组职业敏感让其意识到如此畸高的预付账款绝对不正常 ，因为上年同期才只有0.2亿元，那么这些预付款去哪里了？检查组立即追查到银行追踪资金真实去向，结果一查吓一跳，银行真实的资金流水显示：账列预付8036万元设备供应款根本就没有打给供应商（法人），而是打给自然人；再一比对，发现下游回款根本不是客户（法人）打进来的，而是自然人打进来的。 　　在铁的事实面前，财务总监无奈交出私人控制的56张个人银行卡，稽查大队又在现场截获存有2019年上半年真实收入数据的U盘，从此揭开了此案。 ;万福生科是典型的“一条龙”真金白银式造假，即企业根据真实的“投入产出比例”虚拟采购、生产和销售流程，其虚假销售本质上是自己销售给自己，只是借了别人公司的名义而已。为伪造客户收入，万福生科私刻客户假公章、编造销售假合同、虚开销售发票、编制银行单据、假出库单等一系列造假工序的配合，让虚增销售收入看起来合理，甚至到税务部门为假收入纳税。甚至公司从供应链数据造假入手，在ERP系统上自动生成虚假的财务数据。 现金流则是“公司自有资金体外循环” ，假借采购户和销售户名义，用自有资金以现金存取方式制造进出资金流，并伪造银行凭证，假冒粮食收购款和销售回款，实现自有资金的体外循环。 万福生科有一个资金流造假系统：多个个人账户、现金存取、伪造银行凭证、账套流水与银行账户流水一一对应。现金存取，万福生科的资金流造假系统中，存在大量从个人账户到公司账户的往来，掩盖资金真实往来，万福生科以现金存取方式人为的把资金流割裂开。“先到银行柜台从个人账户取现，然后再以客户名义把现金存到万福生科账户。”;万福生科财务报表造假手法简介：;事前有一家媒体指出万福生科“金玉其外，败絮其中”，核心观点是作为万福生科作为稻谷加工企业，毛利率不可能那么高，存货周转率太慢，但万福生科给出了合理解释：毛利率高是因为主业是稻谷深加工，技术含量高且循环经济；存货周转率慢是因为糖米需贮存一年后转化率比较高。事后证明这两点判断是对的。 反观万福生科的净利润和自由现金流，清晰可见二者的背离。; 反观万福生科的净利润和自由现金流增长趋势出现了 严重背离趋势。该公司财报显示，2009至2019年，公司净利润分别为3956万元、5555万元、6026万元，逐年递增；但自由现金流量值分别为332万元、-3997万元、-10276万元，连年大幅下滑因此，这样，也可以基本判断出该公司销售造假、利润虚增。 ;动因分析：财务造假三角因素;压力1：产业链扩张的资金压力;压力2：地方政府干预的压力;诱惑3：限售解禁的巨大利益;机会1：家族公司的内部治理失衡;机会2：信息不对称;机会3：投行的唯利是图;机会4：注册会计师难以独立;机会5：造假成本与收益不对称;借口：机关算尽太聪明;识别方法一：行业分析;建立在高存货低周转率下的高利润：万福生科的营业收入和高利润，是建立在存货高企和周转率较低的背景下。 万福生科近三年存货金额分别为14252.99万元、19628.6万元和19013.24万元，存货周转率分别为1.71次、1.46次和1.56次，而农林牧渔行业近三年平均存货周转速度为3.44次、3.45次和3.68次。 ;2019年半年报显示预付账款余额达1亿多元。作为一家粮食精加工企业，万福生科采购的生产原材料是稻谷。通常来讲，这类企业与农户进行结算时采取现结方式，而财报中出现大额预付账款，显得不符合常理;2019年上半年??万福生科在建