格盟国际能源有限公司跟踪评级报告.pdf

跟踪评级报告 格盟国际能源有限公司跟踪评级报告 评级结果： 评级观点 本次主体长期信用等级：AA+ 跟踪期内，格盟国际能源有限公司 （以下 上次主体长期信用等级：AA+ 简称“公司”）作为山西省主要的电力供应商 债项信用： 之一，保持了其在行业地位、生产规模、装备 债券简称 债券 到期兑付日 跟踪评 上次评 水平等方面的优势；受益于电力需求回升、煤 余额 级结果 级结果 15 亿 + + 炭价格高企以及气化业务收入增长，公司营业 18 格盟MTN001 2021/05/07 AA AA 元 收入及利润总额有所增长；公司新能源装机容 本次评级展望：稳定 量增长，电源结构有所优化。同时，联合资信 上次评级展望：稳定 评估有限公司（以下简称 “联合资信”）也关 注到电煤价格高企、公司债务负担加重及未来 评级时间：2019 年7 月26 日 投资压力较大等因素对公司经营可能产生的 财务数据 不利影响。 2019 年 项目 2016 年 2017 年 2018 年 3 月 未来，随着公司电力及气化业务规模扩 现金类资产(亿元) 20.37 27.45 34.30 39.10 张、新能源装机容量不断增长以及向污水处 资产总额(亿元) 371.66 426.41 464.47 472.55 理、旅游等多元产业链发展的逐步推进，公司 所有者权益合计(亿元) 151.00 159.83 165.74 166.36 短期债务(亿元) 54.98 80.88 71.58 76.01 资产规模有望继续保持增长，盈利水平或将有 长期债务(亿元) 116.24 118.55 159.35 161.46 所提高，公司综合实力有望进一步增强。 全部债务(亿元) 171.22 199.43 230.93 237.46 综合评估，联合资信确定维持格盟国际能 营业总收入(亿元) 64.42 90.37 113.63 28.92 + 源有限公司的主体长期信用等级为AA ，并维 利润总额(亿元) 5.33 4.19 8.96 1.22 + EBITDA(亿元) 30.57 32.52 36.10 -- 持 “18 格盟MTN001 ”信用等级为AA ，评级 经营性净现金流(亿元) 32.91 20.82 22.95 4.85 展望为稳定。 营业利润率(%) 24.38 19.11 17.72 12.82 净资产收益率(%) 2.85 1.92 3.90 --