信用连结债券相关名词解释.ppt

信用連結債券相關名詞解釋 信用衍生性金融商品（Credit Derivatives） 係指當事人約定，一方支付權利金，並移轉放款或其他資產信用風險予他方；他方收受權利金，並承擔信用風險之金融合約． 權利金（Premium） 係指信用保障承買人為取得信用違約保護所支付之代價． 信用保障承買人（Protection Buyer） 係指支付權利金並移轉信用風險的一方。 信用連結債券相關名詞解釋 信用保障提供人（Protection Seller） 係指收受權利金並承受信用風險的一方。例如銀行將R公司發行的無擔保公司債債權之信用風險移轉給投資人，此時銀行即為信用保障承買人，投資人則為信用保障提供人。 合約信用實體（Reference Entity） 係指其信用狀況作為信用衍生性金融商品約定基礎之法律主體。在上例中，合約信用實體即為R公司。 合約信用資產（Reference Asset） 係指信用衍生性金融商品合約中，所連結對合約信用實體之債權。例如合約信用實體發行之債券或對合約信用實體之放款等。在上例中， R公司(合約信用實體)發行的無擔保公司債即為合約信用資產。 信用連結債券相關名詞解釋 信用違約事件（Credit Event） 係指交易雙方約定，於合約信用實體發生下列等信用狀況惡化事件時，就稱為信用違約事件。 破產 無力清償債務 債務重整 債務重組 信用評等調降 合約信用實體若發生信用違約事件時，信用保障承買人可依據信用衍生性金融商品契約規定，向信用保障提供人行使求償權利。 信用連結債券相關名詞解釋 信用違約支付（Credit Payment） 係指信用衍生性金融商品合約約定之信用違約事件發生時，信用保障提供人應支付信用保障承買人之金額。常見支付方式有實物交割與現金差額交割。以合約信用資產為債券為例，當信用違約事件發生，實物交割是指信用保障提供人應支付信用保障承買人的金額需等於債券面額，信用保障承買人再將此債券交給信用保障提供人。現金差額交割則是信用保障提供人針對債券面額與債券所剩市值間差額直接支付給信用保障承買人，而不需要將債券實質移轉。 * * *