财务管理第走五章项目投资.ppt

第五章 项目投资管理 学习目标： 通过学习应了解如何识别和计算项目的税后增量现金流；能够利用各种分析方法判断是否应该接受或拒绝一个新的投资项目计划，并了解各种方法的优缺点及运用条件；了解如何运用调整现金流法和风险调整贴现率法进行项目投资的风险分析，如何达到投资项目的风险和收益的平衡等。 一、企业投资的意义 企业投资是指企业投入财力，以期望在未来获取收益的一种行为。财务管理中的投资既包括对外投资，也包括对内投资。　 (一)企业投资是实现财务管理目标的基本前提　 (二)企业投资是发展生产的必要手段　 (三)企业投资是降低风险的重要方法 2、项目投资：以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。项目投资的直接投资主体是企业自身。 3、项目投资的特点：时间长、耗资多、不可逆，具有相当大的风险，一旦决策失误，会严重影响企业的财务状况和现金流量，甚至会造成企业破产清算。因此企业应该按照一定的程序，运用科学的方法进行分析论证，以保证决策的正确有效。 三、长期投资项目的分类 （一）按投资项目的相互关系分类 1.相互独立项目 2.相互排斥项目 3.相互依存项目 （二）按投资项目现金流向变化分类： 1.常规性投资项目 - + + ··· + 或 - - ··· - + + ··· +