投资学之技术分析.ppt

MACD 是指数平滑异同移动平均线（Moving Average Convergence and Divergence)，是移动平均线的一种变形。 当行情处于上升（下跌），股价的短期移动均线上升（下跌）速度快，而长期移动均线上升（下跌）速度慢，若一直上升（下跌），则两者之间的离差会越来越大。 18.3.2 MACD 以12日和26日股价的移动平均值，得到EMA(12)和EMA(26)； 计算出离差值DIF：DIF= EMA(12)-EMA(26) DIF是短期的分离程度，正值表示上升，负值表示下降 计算DIF平均数得到MACD MACD是平滑后再一次平滑，MACD表明长期的分离程度。 计算离差柱线BAR=DIF –MACD 把计算出的MACD、DIF、BAR逐日记录在坐标上，就形成了完整的MACD指标。 MACD和DIF的计算原理 从DIF和MACD的判研走势，可从两方面展开： 若二者均为正值，且DIF向上突破MACD，则是上升行情，则是买入信号。 若二者均为负值，且DIF向下突破MACD，则给出了卖出信号。 RSI是相对强弱指数（Relative Strength Index) 利用一定时间内平均收盘价涨幅均值，与平均收盘跌幅和涨幅的均值的比值，来判断多空力量的强弱。 N的取值一般为6（短期）、12（中期）和24（长期） 100RSI0，该值越大表明多方力量越强，反之则反 18.3.3 RSI RSI值常态分布区域集中在30-70之间，RSI曲线就是每日RSI数值的连接，它一般领先于股价上升或下跌 20以下的区域为超卖区（则要买入） 80以上的区域为超买区（则要卖出） RSI值为50，说明多空双方势均力敌。如RSI值大于50，表示多方力量强于空方，买方需求旺盛，反之则反。 RSI数值越小，其反弹可能性和力度也就越大。 前面谈及的指标只与收盘价有关。 KDJ主要通过研究最近数日的最高价、最低价与现时收盘价的价格波幅，推算出行情涨跌的强弱势头。 KDJ既考虑了一段时间内最高价与最低价的变动，又融合了移动平均线速度的观念，形成了较为准确的买卖信号依据 它成为波动性较大的市场最敏感性的指标，在中短期技术分析中，有一定的功能。 18.3.4 KDJ （随机指标) （1）计算原始的随机值RSV (Row Stochastic Value) （2）计算K值和D值（初始K和D值用50代替） （3）计算J值 若连续上涨则k增加 注意： D值是K值的再度平滑，所以D值波幅相对较小 J值反映K值与D值的偏离程度 判研规则： K值在80以上，D值在70以上为超买的标准（此时J值为100）。 K值在20以下，D值在30以下（此时J值为0）为超卖的标准。 K值由小到大超过D值时，K值此时应从下往上突破D值，KD交叉是买入信号。反之，K值从上向下跌破D值是卖出信号。 18.3.5 OBV OBV（on Balance Volume Index)称为能量潮或人气指标。 前面的四个指标基本上是针对价格的，没有考虑成交量，而技术分析就是价量分析。 价格只是一种外在表现，成交量才是决定价格升降的动因。 “量比价先行”，如果买卖双方交易情绪高，成交量的增加必定导致价格的上升，反之则下降。 OBV的计算 今日OBV=昨日OBV+今日的成交量。 若今日收盘价高于昨天的收盘价，则今日成交量取正值，否则取负值。 把各个交易日的OBV值连线就形成 了OBV 线。 判断标准 价格上升，OBV线下降，说明买盘无力，为卖出信号。 价格上升，OBV也同步上升，说明多方力量大于空方，价格可能继续上升。 18.3.6 W％指数（威廉指数） W％是（William Overbought or Oversold index)威廉超买或超卖指数 当日收盘价格在过去一段时间内全部价格范围中相对位置。 C越大，W越小 威廉指数的值越小，市场的买气越重，反之，其值越大，市场卖气越浓 当威廉指数达到80时，市场处于超卖状况，股价走势随时可能见底，80的横线被称为买入线。 当威廉指数达到20时，市场处于超买状况，走势可能即将见顶，20的横线被称为卖出线。 18.3.7 布林通道指标（BOLL） BOLL指标实际上是根据统计学的正态分布的原理，超过两个标准差的事件是小概率事件。 BD BU pr MA 2.5% 2.5% 由概率论可知 如果价位接近布林通道的上限，表示继续上涨是小概率事件，因此应考虑卖出。 如果价格接近布林通道的下限，则意味着价格不太可能进一步下跌，应考虑买入。 持续形态 持续形态 18.2 技术分析的主要理论 基本假设 市场是无效率的 价格和成交量中包含预测未来股市重要的信息。 价格趋势一旦形成会重复若干时间 “趋势”是技术分析的核心，